新时代财富百年传承的秘诀-续

在前一篇的文章中,我们分享了家庭理财资产(非经营性家庭资产)的重要性,可以说是与经营性共生互融,互相平衡。帮助家族树立起财富增长的二元结构,才能从容面对充满不确定性的家族经营和家族成长历程。

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而通常,家族企业刚起步发展的时候,现金流并不充沛,这时很难构建家族理财资产。但是当企业经营到一定规模的时候,每一个家族就应该认真考虑建立并不断充实家族的理财资金池。家族理财资产的三个主要源:薪酬、分红与资产变现。

合理薪酬

家族成员尤其是第一代家族成员在家族企业中通常有两种身份:

第一种身份是企业的股东,即企业所有者,第二种身份是企业的经营者(董事长、总经理或高级管理人员)。这两种身份都有各自的收益。所有者获取的收益是资本收益,经营者获取的收益是劳动收益。

但是,很多企业家认为自己就是企业的老板,企业的钱就等于自己的钱。因此,要不要工资、发不发奖金无所谓,况且给自己发薪酬还要缴纳个人所得税,也不合算。这样的想法和做法看似为企业节省成本,但却并不合理。其实,为家族成员提供合理的薪酬并不在于单纯体现家族成员的劳动报酬,而是要让家族成员感受到与企业同呼吸、共命运的同步感,同时为家族理财资金池贡献“第一桶金”。

及时分红

许多企业家认为企业既然为自己所拥有,当企业实现利润时,基本上没有分红的概念。企业一旦有了自由现金流,就急于不断地扩张甚至是盲目扩张,往往导致企业的盈利为其盲目扩张买单。这不仅加大企业的经营风险,也为家族成员的生活安全带来隐患,更不利于家族理财资金池的构建。

因此,家族企业需要根据自己的家族目标,制定稳定的分红政策,并在具分红备条件时及时分红。参与家族企业分红重在为经营性资产与非经营性资产建立结构性关联和转换路径,也就是将经营性资产的一部分收益转化为非经营性资产储备下来。

适时变现

适时变现家族非经营性的股权资产和实物资产,是家族理财资金池的重要来源。当前,许多家族均拥有大量的非经营性资产参股股权,由于家族成员一般不参与参股企业的经营管理,参股企业的股权价值难以控制,变数极大,因此应该认真梳理并适时变现。

家族通常拥有的另一类非经营性资产是实物资产,主要是各种类型的不动产,不仅挤占了家族的现金流,而且在房地产下行趋势和开征房产税的预期下,也应慎重考虑,争取逐步退出,变成家族现金流。处置家族固化资产重在优化家族资产负债表结构,突出家族理财现金流的“输血”和应急功能。

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