集体跌停!暴涨数倍的新能源行业,是不是历史大顶?

随着2020年进入尾声,一年一度的基金年中排名也基本浮出水面。

2020年,基金业迎来了大丰收。截止12月15日,在一共近7000只基金中,仅有不到200只基金年内亏损,其余全部正收益,其中涨幅超过100%的基金超过80只。

在最引人瞩目的基金排名中,截止12月25日,农银旗下的几个基金高居前三名,分别是农银工业4.0混合、农银新能源主题、农银研究精选。

这三只基金的年收益率都在154%以上,甩出后面的同行一大截。

集体跌停!暴涨数倍的新能源行业,是不是历史大顶?

新能源板块,从大涨到暴跌

从下图可以看出,收益冠军农银工业4.0混合,主要投资标的还是新能源。

这个基金冠军抓住了宁德时代、通威股份、隆基股份、赣锋锂业这些投资者耳熟能详的新能源大牛股,因此今年取得耀眼的成绩。

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这种行业主题型基金的收益,有大小年之分,一旦踩上了行业的风口之年,基金净值就会势不可挡,涨到令人咂舌的程度。

而行业一旦调整,基金的净值就会惨跌。

12月29日,新能源板块出现集体大跌走势,东方财富上的新能源指数暴跌5.76%。

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具体来看上,新能源汽车及电池板块中,市值最大的宁德时代(300750.SZ)下跌近3%,新能源整车大哥比亚迪下跌近5%。

整体来看,锂电池板块则出现跌停潮,明星股赣锋锂业、杉杉股份、蔚蓝锂芯齐齐跌停。

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光伏太阳能板块中,今年暴涨600%的锦浪科技暴跌近12%,暴涨近700%的阳光电源下跌超过10%,暴涨600%的上机数控跌停,板块内最著名的隆基股份下跌近4%。

基金抱团松动

以上列举出来的新能源个股,今年整体涨幅巨大,又是基金扎堆抱团的品种,因此投资者不禁要问,新能源的股票就此凉了还是短暂回调呢?

我们要看驱动这些个股的资金是来自哪里?毫无疑问,是基金。

今年,国内发行的新基金总额超过3万亿,逼近2017-2019年这三年之和。这里面,主动权益类基金(可以理解为股票型基金)的金额是1.5万亿。

好了,新能源股票的资金之源有了,那么引爆它上涨的天时地利人和又是什么呢?

第一,在特斯拉股价暴涨的带动之下,国内特斯拉上下游行业兴旺,这引发了巨大的基金增量资金不断买入新能源汽车行业个股。

第二,光伏发电成本的大规模下降,让光伏行业在沉寂许久后再度迎来春天。目前,光伏发电的成本比十年前降低了80%多,十年前让人诟病的成本贵的问题,已经得到根本上解决。

第三,政策方面,美国当选总统拜登主张大力发展新能源,国内的“十四五”规划中,对清洁能源提出要加快开发利用。中美两国都大力支持新能源的发展。

以上几点,促成了新能源这个大行业在2020年迎来超级大爆发。

当然,再好的行业,再牛的股票,都不可能脱离地心引力,占据天时地利人和的新能源个股,现在面临的最大问题就是股价太高了。

12月底,各路基金的排名情况基本定型,年底了又要分红过年,又要准备下一年的整体布局计划,因此这时候也是基金卖出股票、高位兑现冲动最强烈的时候。

此时,无比完美的,如永动机般上涨曲线的股票,加上媒体们对新能源铺天盖地的宣传轰炸,很容易引发“韭菜们”高位买入的冲动。

基金们套现的冲动遇上小散们追高买入的冲动,两者一拍即合,结果就是相关股票在高位出现放量大阴线。

新能源行业,未来如何演绎?

那么,在12月29日基金抱团松动导致股价大跌之后,新能源板块会如何演绎呢?是出现历史大顶还是短期回调?

笔者认为,出现历史大顶的概率比较小,短期或者中期回调的概率较大。

行业指数见历史大顶的前提是,市场已经预期这个行业的未来发展出现了盛极而衰的预判,基于这种判断的预期越来越强,就会出现行业指数连续下跌,最后被证明是见到历史大顶。

最典型的就是猪肉板块。

下图是猪肉概念指数走势图。

在9月初的时候,猪肉概念指数见顶,至今已下跌超过22%。

集体跌停!暴涨数倍的新能源行业,是不是历史大顶?

按照连续下跌20%进入熊市区间的传统说法,猪肉股其实已经跌入熊市区间。

在今年夏天,也就是7、8月份的时候,笔者注意到,随着上半年养猪企业净利润的暴增,行业增产、扩产的动力十分充足,各大养猪企业纷纷加大投资建设养猪基地,一些知名房地产企业也纷纷表示进军养猪业。

一般来说,母猪从出生开始,长到8个月大进行配种,之后经过4个月的怀孕,生出小猪仔,小猪仔又经过6个月以上才能出栏屠宰。

这样算下来,需要18个月。

因此市场预计,2021年3月之后,生猪产量将出现明显增加,2022年后,增加数量将更多。

当猪肉产量越来越大,猪肉价格下降的预期也就越来越强烈。

因此在9月份之后,市场已经开始担忧猪肉价格下跌。所以2020年上半年很可能就是养猪企业的利润率最高峰的时间段,之后的利润率就要下降。

猪肉价格下降预期,让养猪企业出现利润率下降预期,因此股价见顶,这就是一个完整的逻辑闭环。

因此笔者早在9月8日就发表文章《猪肉股,彻底凉凉了?》,判断猪肉行业股价将见顶。

笔者之所以说这么多猪肉指数,就是要举一反三,来说明如何判断新能源行业。

关于新能源汽车板块,笔者认为,新能源汽车的产业发展还远未到饱和的阶段,目前特斯拉的月销量才突破万辆,对传统燃油车的替代空间还很大。

由于政策对新能源汽车越来越友好,因此新能源汽车的发展空间还远未饱和,这也是苹果公司为什么也要发布新能源汽车的重要原因。

关于光伏发电板块,主要是受益于“十四五”规划带来的产能提振。2021年是“十四五”的第一年,开局之年发展的如何,将很大程度上决定未来五年的发展情况。

如果现在是“十四五”的第四或者第五年,那么结合现在光伏发电股票的走势,笔者大概率会预测光伏行业见到历史大顶,但在“十四五”还没有到来的时候,笔者是不会判断这是历史大顶的。

综上所述,新能源股票们大概率还没有到历史大顶区间,但是在经历了大幅上涨之后,短期和中期的风险都比较大。时值年底,要保护好利润,防范基金重仓股的连续杀跌。

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