人民币崛起吸金,外资会流向股市么?

历经2年多,人民币对美元汇率重新回到6.5时代。这轮人民币的升值速度,比预期中快了很多。

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举个例子,如果今年5月底,你要兑换1万美元,需要支付7.1万元人民币,如今只需要不到6.6万元人民币,前后相差了整整5000元人民币。队长身边就有朋友在上半年换了5万美元资产配置,结果半年不到汇兑损失就要近3万元,这会已经哭晕在厕所。不知道大家是怎么看接下来人民币地汇率走势,继续看涨的可以打1,觉得要转跌的打2。

其实,9月底我们也探讨过汇率的问题。当时的情况是,美元指数走低,导致人民币被动走高。

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但是最近这一个多月美元指数基本是窄幅波动了,人民币却持续走高,相对欧元、英镑、日元等多国货币,也都有了不同程度的升值,说明现在更多是一种主动性升值的逻辑。

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人民币出现连续性的升值,确实有多方面原因,除了美元指数、中美利差走阔,还有美国大选落地、中国经济全球领先、进出口顺差增加等等。当然还有刚签订的RCEP,预期未来将有更多的东盟国家和地区选择以人民币进行计价交易,人民币作为投资和储备货币的功能也将日益凸显。

归根结底,汇率上涨就是因为人民币资产受到了市场的看多,于是海外资金陆续涌入中国。

对于我们普通百姓,除了低点换购美元之外,还有没有其他投资机会呢?比如,这些大量涌入的外资,会不会流向股市?

李大霄就说了,人民币升值是中国股市走强的推手。

外资一般都是通过北向资金流入A股,队长拉了个图,最近30个交易日里,北向资金仅有少数几天集中流入,持续性上表现的也不是很明显。

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结果大家也都看到了,最近A股一直处于宽幅震荡趋势,相比海外市场的表现,我们的涨幅明显靠后,说是慢牛都有很多人不相信。

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有人可能也在担心,通常外资进出都是带着预期来的,如果人民币短期过快升值,比如接近6.4,外资可能会反过来预期人民币升值的空间会变小,贬值的压力增加,从而减少流入甚至兑现。

不过,想必监管不会任由这些事情发生,与其担心不确定的风险,不如关注确定性的利好。结合RCEP和汇率问题,队长有些新的思路和想法。

大家都知道,人民币大幅升值会大大降低外贸企业的竞争力,不利于它们出口商品,尤其在最近疫苗取得积极进展后,海外企业未来会进一步复工,那些受益订单转移的中国企业,今年的好日子也会告一段落。

好在最近RCEP贸易协定的签订对于未来进出口预期是有利的,落地的话将会起到较大对冲作用。按照规定,区域内90%以上的商品贸易,将享受极低税收政策,中国制造业通过这几年的转型升级,不仅在传统制造领域拥有更高的效率,而且在中高端市场上也具备了一定优势,这将有利于中国企业在区域内借助制度优势和成本优势,对一部分欧美地区的产品进行替代。

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根据HO定理等经典的贸易理论,随着区域内产业链分工协助进一步加强,优势互补、规模经济、产业效率提升会表现得越来越明显。

近年来,我国对RCEP成员国的直接投资规模不断攀升,持续高于美国和欧盟,2019年达到了158亿美元。RCEP的实施将使得我国在区域内投资建厂更为便捷,有助于充分利用海外的人口红利,降低成本。

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低端制造业会加速向东盟国家转移,从而推动我国产业结构升级,实现向高端产业链跨越。这对于消费电子、家电、通信设备以及其他高端制造业是利好,当然前提是我们要持续进行技术革新。

另外,有些朋友觉得贸易顺差是好的,出口大于进口,相当于在赚别人的钱。但是看清一个事实,2019年美国贸易逆差在逐渐下降、欧盟则是贸易顺差,这两大经济体的贸易格局在改变,中国想继续保持顺差压力不小。而贸易往来中,如果要推动人民币国际化,我们也要从卖方逐渐向买方转变,这样才能更好地输出人民币。

目前SWIFT结算系统中,人民币业务占比仅有2%左右。如果国际化进程能进一步加速,越来越多国家和地区以人民币结算,那么外贸企业的汇率风险也会缓解不少。

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按照上面的思路,人民币要扩大影响力,提高结算比例,国内需要扩大进口。据测算,RCEP全部落地后,有望带动我国整体平均进口关税税率下行约1.5个百分点,直观的影响是以后在购买这些进口商品时,价格会更加便宜。我国今年以来从RCEP成员国进口的产品主要为机电设备零附件、矿产资源、化工原料、金属原料等,预期相关企业的盈利能力将提高。

队长综合对RCEP和人民币汇率变动的思考,总结了一份受益板块的名单,大家可以私信"1"领取资料。本期内容就到此结束,大家记得点赞关注支持,有什么看法和问题,大家也可以留言区交流,我们下期再见。

风险提示:内容供参考,请自主决策,风险自担。投资有风险,入市需谨慎!

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