你的基金将退出历史舞台?

你的基金将退出历史舞台?

你的基金将退出历史舞台?

— 第031期 —

小依:MsC,不要吓唬我,这标题难道是真的吗?我可是刚买了分级基金。

MsC:其实早在2018年4月资管新规就明确规定了,2020年底将取消分级基金。

小依:丫丫丫,为什么会取消分级基金啊,我该怎么办呢?我持有的基金份额,不会打了水漂吧。

今天我就给大家说一说,

什么是 分级基金 ?

分级基金为什么要退出历史舞台?

什么是分级基金?

分级基金又称结构化基金,是指在一个基金投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现,且基金份额有一定差异的基金品种。投资者可根据自身的风险偏好,选择适合自己的子份额。

简而言之就好比,你去菜场买猪肉,你买整只猪,也可以只买里脊肉,或者买后腿肉。这就是不同的购买方式。当然了,你买的部位不一样,价格也不一样。主要是根据自己的需求来买。

分级基金中存在三类份额,分别是:

你的基金将退出历史舞台?

举个栗子

MsC把200万的资金(母基金)平均分配给了小葵和小依。小葵风险承受能力较低,喜欢保守一点的投资;小依则是喜欢风险收益较高的投资。

这时小依对小葵说,你把你的100万借给我去投资,我保证你本金安全的情况下,每年给你5万元的利息。小葵欣然同意。小葵就成为分级基金中的A类份额,小依则成为分级基金中的B类份额。

小依拿着200万全部买了股票:一年涨了30%,赚了60万。小葵开心的分到5万,小依则赚到了55万。

小依的本金只有100万,股票涨了30%,竟然赚到了55万!!!

同理,如果股票亏损怎么办?小葵的本金怎么保证?当然是小依全包啊,如果200万一年跌了30%,这亏掉的60万依然要加上给小葵5万的利息,相当于小依亏了65万,也就是亏损65%。

这就是分级基金的简单计算模式(不包括溢价、折价计算),小依的谜之操作模式就是传说的“加杠杆”。这也为分级基金退出历史舞台埋下了伏笔。

为什么分级基金会退出历史舞台?你的基金将退出历史舞台?

其实不难看出,在市场行情好的时候,很多投资者持有了分级基金B份额,持有的同时大部分投资者根本不知道B类份额是具有杠杆性质的。也就说,风险和收益都同时放大。最终导致投资人损失惨重。

分级基金使用高杠杆,存在高风险,不适合普通投资者投资。也是退出的重要原因。

Wind数据显示,截至2020年10月21日,还有94只分级基金。

取消之后分级基金何去何从?

基金公司对旗下分级基金到期处置的方法,主要有两种形式:转型或基金清盘。

转型:

一般来说,基金规模相对较大的分级基金产品,一般会选择转型,其中比较典型的是转型为LOF型基金。

如此看来,对于持有较大规模基金母基金的投资者来说,基本没有太大影响。需要注意的是持有分级B类份额且处于溢价的投资者。一旦发生转型或清算,溢价率就会消失,给投资者造成一定损失,因此B份额投资人可在转型前处置份额。这里还要特别提醒,近期想入手B类份额的朋友们,千万不要因为溢价的诱惑,盲目入市。

你的基金将退出历史舞台?

基金清盘:

如果基金规模较小的分级基金很有可能会直接清盘。

持有分级基金的投资人怎么办?

这也是持有人最关心的问题,较目前来看,最有效的两个方式:

主动择机退出:

在整改到期之前,选择适合的时间卖出,再寻找其他投资方式。

等待基金转型或清算:

这里要提醒大家的是,基金从发出清盘公告到开始清盘一般有30个工作日,而清算时间有6个月限期,但具体时间是不确定的,清算期间,资金不能投资,还需要支付清算费用。

分级基金退出在即,MsC请大家不要盲目入场,需注意的是,如果遇到基金份额持有人大会未成功召开或议案未通过此类情况,基金管理人按照监管要求,仍将于2020年底完成本基金的整改,取消分级运作机制。

风险提示

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基金投资有风险,敬请投资者在投资基金前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。

本公司提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。敬请投资人在购买基金前认真考虑、谨慎决策。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

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