2020年存在更大投资机会?硬核投资方向这篇都有了(全干货)

新财富管理时代,打破刚兑对于金融行业来说是大势所趋,同时也是向欧美等更成熟的理财市场迈进一步的新举措。财富管理市场将不再延续“保本”和“刚兑”的故事,权益类以及浮动净值类产品深受青睐。

2019年12月27日,“同行共耀 智胜未来” 恒天财富&中岩投资2020年权益投资高峰论坛在深圳成功举办。来自恒天财富全国各地的上游机构客户、众多金融界权威人士、恒天财富高管团队齐聚一堂,共商投资要义,共谋财富未来。

论坛上,多位专家学者和业界翘楚分别就宏观经济、财富管理行业发展、大类资产配置、股权投资方向、地产趋势等议题展开深度分享。

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恒天财富董事长周斌先生以《同行共耀 智胜未来》的主题做开场演讲,正式掀起百家争鸣盛况。

2019年,伴随着经济放缓、房市降温等因素的影响,为财富管理市场带来机遇和挑战。资管端与财富端监管政策频出,财富管理市场加速转型,正式步入规范化发展阶段。与此同时,中国投资者思维发生转变,更关注资产安全与保值,更依赖专业机构,对综合财富管理服务的需求全面升级。

周斌表示,作为财富管理行业领导者,恒天财富对公司的战略规划和长期价值充满信心,也对助力高净值人群实现财富长期稳健的保值增值充满信心。未来,恒天财富仍将坚持稳健发展,坚持开展合规化经营、精细化管理、专业化服务,与优秀资管机构同行,携手阔步财富管理新时期。

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针对恒天财富资产配置与产品管理实践情况,恒天财富总裁、中岩投资董事长崔同跃先生与在场资管机构进行了交流。

崔同跃表示,恒天财富在产品线方面,基于不同客户需求、产品期限及预期收益、机构合作梯度进行了分层管理,产品涵盖公募基金、私募基金、保险和服务型产品四个方向。截至目前,恒天财富累计资产配置规模已超一万亿元,近三年平均年度资产配置规模超过2000亿元,位列国内财富管理机构前列。

资产管理和财富管理一体两面、共生伴生,崔同跃表示,恒天财富致力于成为客户与好产品之间的稳固桥梁。接下来,在资产管理端,恒天财富会持续拓展覆盖优质管理人,推进“301000”的供应商管理计划;在财富管理端,恒天财富以满足客户的财富管理需求为目标,全市场寻找优质产品,严格管控产品的全生命周期。

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如是金融研究院院长、首席经济学家、如是资本创始合伙人管清友先生带来了《漫长的告别——2020年宏观经济与资产配置展望》主题分享。

管清友把2000年后中国的发展归纳为三个周期:2001-2008年,是世界工厂时期,加入WTO后,出口对经济的拉动作用显著上升。2009-2016年,是扩大内需时期,在基建政策、房地产政策、货币政策和消费政策一系列扩大内需政策的共同作用下,经济增长动力十足。2017-2019年,中国告别“世界工厂”模式,制造业成本相比发达国家优势减小;告别“过度依赖地产”模式,在房住不炒的主旋律下,抑制资产泡沫。

他认为,2020年将会有几个新趋势:全球贸易新趋势,将从全球化到逆全球化转变;资产市场新趋势,慢牛延续,市场风格价值化,核心资产进一步集中,资产价值回归理性。

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恒天财富执行总裁、恒天财富研究院院长闻群女士对2019年大类资产进行回顾,并对2020年配置策略进行展望。

展望2020年大类资产配置策略,闻群建议积极布局权益资产,精细遴选各策略里面的优秀管理人。

股票类,中长期坚持以科技成长为主线,以价值蓝筹为压舱石;

股权类,新兴行业仍是青睐对象,优选股权母基金;

商品类,看好商品趋势性上涨机会,关注CTA策略;

固收类,结构性交易机会依然存在,可重点关注“固收+”;

另类资产,选择重点线城市的核心区域,适当配置住宅及商业地产。

随后,闻群进一步对二级证券细分策略进行了详细的策略特征、当下状态、未来投资价值的分析。她建议在2020年度,对于优质主动股票多头策略逢低增配,坚定持有;股票指数增强策略逢低持续超配,其中500指数增强策略配置性价比高;在商品CTA策略中甄别策略特性,进一步丰富细分策略和创新模式以在均衡分散的基础上增加配置;指出股票中性策略今年以来经历了大起大落的表现,目前比较平稳,建议“固收+”的策略角度把其作为稳健打底配置;认为一级半市场在定增新规下规模有望显著回升,大宗交易市场活跃度及交易机会增加,建议在管理人选择上,双α—选股为核心。此外,从资产配置角度,建议大家对FOF/MOM、多策略这些组合/复合产品形式进行关注

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铁狮门董事总经理郑斌先生为大家分享了新形势下的商业地产投资机会。他通过对全球宏观经济若干组数据的剖析,细致解读了中国商业地产正在面临的挑战和机遇,展望2020年地产投资机会,他表示:

住宅地产投资方面,在“房住不炒”的背景下,限购、限贷、限售的政策在2020年预计不会有实质变化;

短期看金融政策,长期看人口导入。看好一线城市和核心二线城市刚需、改善、学区房需求。

海外地产投资方面,欧美发达经济体的资产价格总体处于历史高位(伦敦和纽约的高端住宅除外);

配置需求为主,税收问题和交易成本要充分考虑。

商业地产投资方面,投资限制比较少,但个人直接投资的时代已经过去,流动性将向大型机构集中,估值方式也将更看重现金流水平而不是简单的重置成本;

短期内供应量比较大,建议配置控制在一线和少数核心二线城市资产。

最后,郑斌强调,中国已成为外资资产配置的重要组成部分,金融开放政策的支持、资产配置的需要,再加上强大的资产管理能力提升物业价值,都是吸引外资加码中国商业地产的重要因素。

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源乐晟资产管理公司创始合伙人、投决会主席曾晓洁先生带来了《重视A股中长期的投资机会》的精彩分享。他认为:

与经济增速高低相比,高回报率的增长更重要。过去十年,GDP增长较快,但A股的ROE持续走低,企业盈利质量一般。

现在,国家发展和政策导向上,不断鼓励创新和研发,宏观微观均向着高质量发展。

更多行业走向成熟阶段,头部企业的盈利性强化。

随着产业结构的优化,越来越多行业进入竞争格局优化阶段,“123效应”明显(行业增长10%,头部企业收入增长20%,利润增长30%),但大量行业头部企业市占率的空间还很大。
中国市场具备全球吸引力,能够吸引更多海外低成本资金流入,A股成为资产荒下投资者的优先选择。2020年存在更大投资机会?硬核投资方向这篇都有了(全干货)

启明创投主管合伙人胡旭波先生带来了详细的2020年中国私募股权投资分析。他表示,国家政策支持科技创新,积极鼓励符合条件的民营企业在科创板上市,利好创业投资。设立科创板并试点注册制,为创业投资带来了新的退出渠道。关于2020年私募股权投资,他看好科创行业的长期发展潜力,认为创新医疗器械、全球化创新药、人工智能的各产业应用、SAAS和云技术等细分领域都将大有可为。他直言:2020年会是发现更大投资机会的一年!

在随后的“2020年证券市场投资策略”圆桌论坛中,华夏未来资本投委会主席、总经理刘文动,重阳投资总裁王庆,保银投资董事长王强,千象资产总经理马科超及中岩投资首席投研官、管理合伙人刘可,围绕着证券市场投资展开了深入的对话与研讨,并就2020年A股的走势特点发表各自见解。

在“股权投资的时代机遇”圆桌论坛环节,达晨创投高级合伙人邵红霞、九合创投创始人王啸、基石资本合伙人韩再武、海尔资本董事总经理刘璐、华盖资本TMT基金合伙人王宝华及中岩投资管理合伙人单世强,共同畅谈新常态下的股权投资时代机遇,分享未来三年各自看好的投资领域和机会。

高峰论坛的最后重磅环节,是恒天财富、中岩投资与合作机构华盖资本、启明创投、中海晟融、源乐晟资产、凯丰投资举行的战略合作签约仪式。

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欣逢盛世,科创板、注册制逐渐落地实施,证券市场制度趋于完善,这是时代给予财富管理行业的机会。借助此次高峰论坛的机遇,多位专家学者、业界翘楚,共同围绕财富管理新动向、新趋势进行深入地探索,集思广益、共谋良策,提出了许多新理念、新观点、新策略。

同行共耀,智胜未来。恒天财富也将继续顺应时代的趋势、依靠专业的力量,坚持以“客户为中心,做好财富管理”,与优秀资管机构携手,一起为投资者带来更好的资产配置方案和服务。

(文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。)

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