巴菲特罕见承认错误!伯克希尔已清仓航空股,段永平逆势买入

巴菲特罕见承认错误!伯克希尔已清仓航空股,段永平逆势买入

股神巴菲特

“我们买入航空公司时,认为对航空公司领域的投资金额是有吸引力的。事实证明,我看错了这个行业,这不是四位优秀的航空公司CEO的错。相信我。做一家航空公司的CEO一点也不愉快。目前伯克希尔·哈撒韦公司已经亏本清仓了所有航空股。”

这是巴菲特在2020年股东大会上谈论航空公司投资时说的。巴菲特认为他们对航空公司股的估值犯了“可以理解的错误”。

美国一共有四大航空公司,分别是西南航空、美国航空、达美航空与美国联合航空。

巴菲特是在最近才宣布买入航空股的,在今年2月27日,美股出现大跌时,他麾下的伯克希尔公司抄底以每股46美元买入了97.6万股达美航空股票。

后来在航空公司出现停飞、资金链紧张的时候,巴菲特还“嘴硬”的说:“我不会出售航空股,现在的情况很糟糕,但我觉得新冠疫情不会阻止世界进步的脚步。”

不过在4月2日,巴菲特就扛不住了,他当时以每股22美元完成减持1300万股达美航空,这笔抄底操作让他亏损了2300万美元。另外巴菲特还减持了约230万股西南航空,也是亏本的买卖。有人算过,从巴菲特抄底到卖出,期间一共是33天时间。

巴菲特上演了“抄底33天”的悲剧。

巴菲特罕见承认错误!伯克希尔已清仓航空股,段永平逆势买入

巴菲特与段永平

尽管这样,在巴菲特抛售航空股的17天后,4月19日,步步高创始人、投资大佬段永平在网上说“受老巴影响,研究了一下Dal/Luv,有点意思。”

Dal和Luv就是达美航空和西南航空的股票代号。

在与网友的交流中,段永平还透露自己为了研究巴菲特的投资逻辑,已经买了点达美航空的股票,他分析说:

这四家还是有一点点差别的。西南(航空)似乎最健康,但上升空间最小。Dal(达美)企业文化也还不错,安全性也差不多。老巴就是四家都买但Luv和Dal买的多一些。从买入=持有或持有=买入的角度看,现在买入航空公司其实就等于卖了苹果去买入航空公司(虽然我是用最近多出来的现金),从10年或更长的角度看,似乎不是一个好的决策。不过,好奇使然,我还是认真看了看老巴买的原因,似乎也觉得蛮有道理,所以买了些Dal(1%),纯属好玩,不要模仿哈。可能疫情之下,有点时间看看。另外,也表达一下我对人类战胜病毒的信心。

从5月2日晚的伯克希尔公司股东大会来看,巴菲特其实已经彻底不看好航空股了,他说新冠疫情改变了他对航空公司看法,不清楚未来三四年人们是否会像去年那样坐飞机,而航班现在太多了。

巴菲特罕见承认错误!伯克希尔已清仓航空股,段永平逆势买入

达美航空

这确实有点尴尬,巴菲特已经彻底退出了航空股,并承认这笔投资不仅亏钱而且是个错误,而段永平却在巴菲特退出之后,转而投资了达美航空,虽然数额不多。

而段永平也解释了自己的投资逻辑,他说:

我们要有自己的独立思考的能力,不是老巴买什么就简单跟进的意思,不然就已经掉在IBM的坑里了。事实上,老巴买了IBM之后的这些年我一直想看懂IBM,但看来看去都觉得老巴也是可能会犯错的。但是,不管老巴干什么,都是值得我关注一下,至少好奇一下为什么老巴会做这件事情。航空公司现在看确实有点意思,这个生意已经不再是以前那个完全靠价格竞争的没有差异化的生意了。如果没有这次疫情,这几家大的航空公司应该会是非常赚钱的。这次疫情似乎像是个降维打击,但如果认为疫情早晚会过去,某些航空公司一定能够挺过去的话,目前显然是个买入的机会。至于谁能挺过去,那就要靠自己搞明白了。搞不明白最好离的远远的!

段永平非常喜欢研究巴菲特,而且自己也有一套投资逻辑,他在投资方面还是很有见地的。不知道这次小量投资达美航空,会不会让他有更多更深的感悟。

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