刚刚,央行宣布降息!5年期LPR下调10个基点(附解读)

刚刚,央行宣布降息!5年期LPR下调10个基点(附解读)

今天9:30,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2020年4月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.85%,此前为4.05%。

5年期以上LPR为4.65%,此前为4.75%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

刚刚,央行宣布降息!5年期LPR下调10个基点(附解读)

此次,又是一次不对称的降息,1年期LPR为3.85%,此前为4.05%,下调20个基点。5年期以上LPR为4.65%,此前为4.75%,下调10个基点。这是2015年10月以来力度最大的一次降息,目前的5年期利率为中国史上最低。

我们知道,5年期以上LPR主要是用于购房贷款。

下图为乐有家针对每次降息后,新房及二手房成交最涨跌幅度。图中可以看出,每次降息后,都会促进成交量有较大幅度的上涨。

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来听听业内解读,此次降息对房地产的影响:

刘晓博认为,给5年期LPR(商业房贷)降息10个基点,符合市场预期,对房地产市场构成利好,但利好又不算特别大。

由于4月17日政治局会议再次温和地提到“房住不炒”,所以大家都预测到:4月20日LPR降息,5年期不会达到20个点。一般认为降息10个点比较合适,不冷不热。如果超过10个点,是政策放松的信号;如果低于10个点,则有点收紧。

整体而言,房贷利率降低10个点,对楼市构成利好。自去年8月20日LPR利率改革以来,5年期(房贷)利率累计下降了20个基点,今年下降了累计15个基点。

其中今年下降的15个基点,供楼人士可以从明年的“重新定价日”开始享受。对于有房贷的人来说,尽量要切换为LPR浮动利率,如果不切换只能变成固定利率。而长期看,中国房贷利率是走低的。

据中原地产首席分析师张大伟计算,当下约有30万亿元的房贷“总盘子”,自LPR改革以来5年期以上LPR共降低20个基点。如果按存量贷款全部转化成浮动、30年贷款期计算,合计将减少9100亿元的利息支出,平均到每年为300亿元。换句话说,本次降息10个基点,将给全国所有存量房贷购房者一年节省150亿元的利息。

张大伟称,每降息5个基点,对于贷款100万元、期限30年的个人来说,月供每月可以减少约30元,合计30年就能减少利息大约10800元。本次降息10个基点,相当于月供降息60元,合计节省21637元。

降准、降息 重点关注中小企业

早在4月17日召开的中共中央政治局会议提出,稳健的货币政策要更加灵活适度,运用降准、降息、再贷款等手段,保持流动性合理充裕,引导贷款市场利率下行,把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。

专家表示,此次明确提出降准、降息,意味着货币政策发力空间加大,将保持方向上的定力与节奏上的灵活。另外,降息或不仅是MLF利率、LPR等下调,存款基准利率下调窗口或打开。

广发证券首席经济学家郭磊表示,中共中央政治局会议中直接出现“降息”这样的表述较为罕见,显示出政策对于运用利率工具降低实体融资成本、带动边际投资倾向的重视。

在之前,央行宣布1年期中期借贷便利(MLF)中标利率下降20个基点后,多位专家预期,4月20日新一期LPR报价大概率下调,一年期LPR下调20个基点,5年期以上LPR下调10个基点,再次呈现非对称降息。

“五年期以上LPR是五年期以上贷款的定价基准,而五年期以上贷款中,个人住房贷款占比较高,非对称下降将释放房地产调控不放松的信号。”新网银行首席研究员董希淼强调。

中信证券首席经济学家诸建芳称,后续公开市场操作(OMO)及MLF利率均有望下降2次左右,有15个基点左右的下降空间,进一步带动LPR利率下降。

存款基准利率下调窗口或打开

存款基准利率是货币政策工具箱中的另一选择。民生证券首席宏观分析师谢运亮表示,此次明确提出“降准降息”,意味着货币政策发力空间加大,存款基准利率下调的窗口或打开。

粤开证券首席经济学家李奇霖称,从逻辑上讲,降低存款基准利率对银行支持实体,引导贷款利率更有效,毕竟存款是银行最重要的负债,存款基准利率的下调,对缓解银行的经营压力,提高银行支持实体的能力更有作用。

天风证券银行业首席分析师孙彬彬表示,3月以来,存量浮动利率贷款定价基准逐步切换到LPR,LPR利率下降将使得存量贷款利率跟随下行。较大的LPR利率下降将对银行净息差造成较大影响,盈利压力明显上升,由于银行负债以存款为主,存款基准利率的下调变得较为迫切。

不过,在程实看来,由于贷款创造存款,贷款利率的稳步下行将市场化地引导存款利率的下降。相较于“一刀切”地调降存款基准利率,这一方式为金融机构提供了相对灵活的自我调节空间,同时避免了“利率并轨”的倒退。因此,未来存款基准利率调整的可能性料低于此前的市场预期。

此外,调整存款基准利率也需考虑我国当前的CPI水平。周冠南认为,存款基准利率的调降空间或需在CPI涨幅回落后才逐步打开。

LPR历次报价汇总

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  全国银行间同业拆借中心网站截图

2019年8月20日,LPR形成机制改革后的首次报价公布,1年期为4.25%,5年期以上为4.85%。

2019年9月20日,LPR第二次报价显示,1年期LPR为4.2%,较8月20日首次公布的报价调降5个基点;5年期以上LPR为4.85%,与上次持平。

2019年10月21日,LPR第三次报价显示,1年期LPR为4.2%,5年期以上LPR为4.85%,均与第二次报价持平。

2019年11月20日,LPR第四次报价显示,1年期LPR为4.15%;5年期以上LPR为4.80%,均下调5个基点。

2019年12月20日,LPR第五次报价显示,1年期LPR为4.15%;5年期以上LPR为4.8%,与上次持平。

2020年1月20日,LPR第六次报价显示,1年期LPR为4.15%,5年期以上LPR为4.80%,均与此前持平。

2020年2月20日,LPR第七次报价显示,1年期LPR为4.05%,较上次下调10个基点;5年期以上LPR为4.75%,较上次下调5个基点。

2020年3月20日,LPR第八次报价显示,1年期LPR为4.05%,5年期以上LPR为4.75%,均与此前持平。

2020年4月20日,LPR第九次报价显示,1年期LPR为3.85%,较上次下调20个基点;5年期以上LPR为4.65%,较上次下调10个基点。

来源:综合(央行、中国证券报、中新经纬等)

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