新冠病毒疫苗研发进度超预期,这几家A股公司已提前布局

今天又是全球股市集体跳水的一天,A股市场也没能幸免。国外的牵制因素是美联储意外降息至0,这个幅度是历史上空前的。

美联储降息本意是通过量化宽松计划释放流动性,保护股市,然而在市场情绪脆弱的时候,这样一次大幅度利好让资本慌了,利好出尽?今天看到这样一个段子,大家姑且看看就理解了:

新冠病毒疫苗研发进度超预期,这几家A股公司已提前布局

国内的压制因素是今日统计局公布数据,显示受疫情冲击,1-2月经济出现大幅下滑,下滑幅度超出市场的预期,1季度GDP负增长基本上已成定局。

怎样能稳定住经济和大A股?

未来避免短期冲击长期化,应该支持加快复产复工,推动经济增速早日回归正常水平,保障就业稳定。

从3月高频数据来看,复工复产依然缓慢,考虑到目前大多数省份新增确诊为零,存量确诊是个位数甚至清零,应该更大程度的加大复工复产力度。只有人员、物流和订单等复工复产约束去除了,传统的货币、财政等宏观政策才能有效发挥作用。

再来说说盘面

今天科技股全面重挫,仅有我们近期给大家梳理的国家大基金催化的芯片标的经受住了周一的大跌,我们梳理过的阿石创甚至拿下两连板,如果还有这类股票的童鞋,注意落袋为安,现在不是铤而走险赚钱的时候。

另外就是新基建里的特高压、电气设备等细分,我们梳理过的中国西电、长缆科技等虽然抗住了压力,但是士气大减,童鞋们最好不要追高了。

还有一个重要板块就是医药,口罩医疗设备等都在高位,我们今天结合最新的疫苗研发消息解读几家提前布局的A股疫苗上市药企。

新冠病毒疫苗

新冠肺炎病毒疫情在全球范围内持续蔓延,新冠病毒疫苗研发的重要性进一步凸显。今天官方消息称最快4月应急使用,新冠病毒疫苗研发进度超预期!这几家公司已提前布局

▎要点一:有哪些企业在进行新冠病毒疫苗研发?

国内:

包括中生集团、昆明所、华兰生物、智飞生物、北京科兴、辽宁成大、康泰生物、康希诺生物、沃森生物、复星医药等多家企业,以灭活疫苗、基因工程重组亚单位疫苗、腺病毒载体疫苗、减毒流感病毒载体疫苗和核酸疫苗5条技术路线同步推进

预计最快4月部分疫苗有望能够进入临床研究或者应急使用。

PS:我国新发传染性疾病疫苗成功案例

我国在近年来全球抗击新发病原体传染病中发挥重要作用,其中以埃博拉病毒疫苗Ad5-EBOV最具代表性。

该产品是由军事科学院和康希诺生物共同研发的病毒载体疫苗,2015年1月申报临床,2017年10月获批上市用于应急使用及国家报备。

海外:

包括Moderna、CureVac、Inovio 等创新型公司及赛诺菲、GSK和强生等大型制药企业,技术路线以mRNA和DNA疫苗为主、也包括重组亚单位蛋白疫苗。

其中mRNA和DNA疫苗研发速度相对较快,Moderna、CureVac、Inovio等公司已基本完成研发和动物试验阶段,计划在3月底和4月开始进行临床试验。

Moderna的mRNA-1273是目前全球首个获批进入临床试验的新冠病毒疫苗。

根据最新美联社消息,美国西雅图,一项针对新冠病毒疫苗的初步临床试验开始,3/16首位试验参与者将接受疫苗注册,该疫苗正是由美国国立卫生研究院与Moderna联合开发的,试验目的是为确认疫苗没有任何副作用。

美国卫生部门表示任何疫苗需要18个月以上获得认证,即使通过初步安全性试验,也需要1-1.5年时间才能投入广泛使用

▎要点二:不同技术路线的在研新冠病毒疫苗有何区别?

目前新冠病毒疫苗主要采用的技术路线主要有减毒/灭活疫苗、重组蛋白疫苗、病毒载体疫苗、核酸疫苗四大类。

具体优缺点和临床应用情况我整理在下图中,大家可以参考:

新冠病毒疫苗研发进度超预期,这几家A股公司已提前布局

▎要点三:新冠病毒疫苗什么时候可以上市应急使用?

通常而言,疫苗从研发到上市大概要经历临床前研究、人体临床试验、申报上市及获批等阶段,按照科学规律和法规要求研发周期在8年以上

国务院联防联控机制新闻发布会称,预计最快4月部分疫苗有望能够进入临床研究或者应急使用;WHO预计新型冠状病毒疫苗有望在18个月内准备就绪。

目前进度最快的是Moderna公司,其mRNA-1273预计有望在2021年6月完成临床I期全部试验。

▎重点关注

智飞生物、康泰生物、华兰生物、康希诺生物-B等。长期来看2020年起重磅爆款国产13价肺炎疫苗、2价HPV疫苗逐步上市

中泰特别点出了复星医药的新动向:引进新型mRNA技术平台,加快新冠病毒疫苗研发。

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新华制药

疫情催化这家公司产品有望迎来量价齐升,最大竞争对手因故停产,产品已获准销往美国市场

新冠病毒疫苗研发进度超预期,这几家A股公司已提前布局

全球疫情继续爆发,相关医药公司或迎来投资机遇,华金证券再次覆盖布洛芬全球第一大供应商新华制药。

华金证券认为,布洛芬量价齐升将为新华制药带来显著业绩弹性。而公司国际化布局也初有成效,2020年现代医药国际合作中心206XY车间符合美国药品cGMP质量体系要求,其所生产的布洛芬片可以在美国市场销售,有望为公司带来估值提升

新华制药是全球第一大安乃近、氨基比林、布洛芬、阿司匹林、咖啡因、左旋多巴等药物生产和供应商,8个原料药主导品种市场占有率居国内第一位,解热镇痛类药物生产总量占到亚洲市场的25%以上,主要应用为解热镇痛抗炎类(布洛芬、阿司匹林等)、中枢神经类(咖啡因等)、抗震颤麻痹类(左旋多巴等)。

新华制药当前最大的看点在于布洛芬产品,短单产品价格自2018年1月份110元/kg上涨到2020年2月份175元/kg。布洛芬具有降温和抑制肺部炎症的双重作用。

作为本次治疗新冠病毒感染肺炎临床用药品种,在疫情下需求量进一步提升,而国内最大竞争对手湖北百科4000吨产能停产,国外印度厂家和巴斯夫美国厂家产能也无法正常开工,产品供不应求,公司布洛芬原料药出货量由过去的500吨/月上升到目前的600余吨/月。

新冠病毒疫苗研发进度超预期,这几家A股公司已提前布局

据华金证券测算,在布洛芬价格涨幅15元/kg、产量增加1200吨情况下,将新增含税收入17.5(万元/吨)*0.72(万吨)-16(万元/吨)*0.6万吨)=3亿,由于成本变化不大,新增收入扣税后大部分可以体现到业绩中,量价齐升带来业绩弹性十分可观。

新华制药布洛芬片(ANDA202413)符合美国药品cGMP质量体系要求,“零缺陷”通过美国FDA认证,这标志着新华牌布洛芬片取得了销往美国市场通行证。按照公司产能规划,预计满产后销售额20亿元,净利润2亿元,有望公司业绩新的增长点。

昭衍新药

新冠疫苗卖水者!所有疫苗开发都得采购公司产品加速安全评价,已成为细分领域国内No.1,出海争夺全球500亿市场。

新冠病毒疫苗研发进度超预期,这几家A股公司已提前布局

国内安评业务龙头昭衍新药是新药和疫苗开发实验用动物供应商,随着世界紧急开发新冠药物和疫苗,临床试验用动物需求也会增加。

对标海外安评龙头查尔斯河实验室,昭衍新药仍处于早起发展阶段,业务拓展到临床CRO和药物警戒服务

新冠病毒疫苗研发进度超预期,这几家A股公司已提前布局

非临床安全性评价是新药研发过程中非常细分的一个业务领域,国内CRO市场空间似乎不大;

但是安评属于离岸外包业务,海通测算2019年全球非临床安全性评价市场规模可以达到518亿元,公司有能力获取海外订单,参与海外市场竞争,市场空间不是限制昭衍新药发展的重要因素

随着体量逐渐增大,临床前CRO服务能力提升以外,昭衍新药目前也在积极拓宽上下游领域,其中早期临床CRO服务和药物警戒服务团队已初具雏形

新冠病毒疫苗研发进度超预期,这几家A股公司已提前布局

2019年上半年,北京小动物房翻新,苏州昭衍的1.1万平方米动物饲养设施陆续投入使用。考虑到安全性评价试验大约6-9个月的订单周期,预计这部分产能从2019Q4开始逐步贡献收入,2020年公司进入新产能兑现期,收入和归母净利润有望持续高速增长。

另外2019年收购海外的CRO公司Biomere于2019年12月并表,也将贡献业绩增量。海通给予公司2020年55-60倍PE,合理价值区间为77-84元。

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