你大爷还是你大爷!手握创纪录现金储备,巴菲特上个月就预测了美股暴跌?

美国股市当地时间3月9日遭遇“黑色星期一”,标普500指数开盘不久跌幅就达到7%,触发第一层熔断机制,暂停交易15分钟。这是美国股市历史上第二次熔断,上一次还要追溯到1997年。

周一收盘,美国股市三大指数跌幅均超过7%。道琼斯指数报收23851点,跌幅高达7.79%;标普500指数报收2746.56点,跌幅为7.6%;纳斯达克指数报收7950.68点,下跌7.29%。

你大爷还是你大爷!手握创纪录现金储备,巴菲特上个月就预测了美股暴跌?

在如此剧烈的下跌中,股神巴菲特的表现如何?

事实上,抛开星期一的暴跌,仅仅是上周,巴菲特的伯克希尔·哈撒韦公司持有的股票就亏损了约285亿美元,最大的亏损来自苹果、美国银行、卡夫亨氏和达美航空——看来股神也没办法独善其身。

但巴菲特和普通投资者最大的不同在于,他可能早就预见了这场灾难,并且提前做了好充足的准备。

你大爷还是你大爷!手握创纪录现金储备,巴菲特上个月就预测了美股暴跌?

我们来看一组数据。

2019年,标普500指数的回报率达到了31.5%;相比之下,伯克希尔·哈撒韦公司股票全年涨幅为11%,较标普500指数跑输20个百分点。这是巴菲特执掌公司55年以来差距最大的年份之一。

你大爷还是你大爷!手握创纪录现金储备,巴菲特上个月就预测了美股暴跌?

事实上,过去几年巴菲特的投资回报率一直落后于指数涨幅。据统计,如果有人2010年投资伯克希尔1000美元,那么现在这笔投资价值大约是3500美元;但如果将同等现金投资标普500指数,那该有4000美元。过去十年,伯克希尔的股东们因此可能累计损失了大约900亿美元的回报。

买股票竟然跑输买指数这种韭菜级操作,这还是我们熟悉的那个投资之神吗?

真相是,巴菲特不是买股票跑输了,而是他根本没有买!

手里的现金和债券比例持续增加,最近一两年达到历史高位,这就是巴菲特跑输标普500的原因。

巴菲特的现金持有量还在增加!根据巴菲特2020年致股东信,截至2019年年末,伯克希尔·哈撒韦持有价值近1300亿美元的现金(含短期债券)储备。

你大爷还是你大爷!手握创纪录现金储备,巴菲特上个月就预测了美股暴跌?

由这张RIA Advisors策略师兰斯·罗伯茨(Lance Roberts)提供的巴菲特创纪录现金储备的图表可以看出,从2017年开始,巴菲特开始大量增持现金,并在2019年达到历史高位。

罗伯茨在他的博客上写道。“如果他(巴菲特)认为股票会跑赢债券,为什么还要持有1280亿美元的短期债券呢?”

只能证明一个问题,巴菲特并不像他表现出来的那样乐观。

根据巴菲特最看重的指标(股市总市值与国内生产总值的比率),未来十年当中,美股回报低迷的风险已经非常巨大了。

你大爷还是你大爷!手握创纪录现金储备,巴菲特上个月就预测了美股暴跌?

这很可能就是巴菲特虽然现金储备已经达到创纪录的1280亿美元,却坚持持有收益率低到历史性谷底的债券的真正原因。

从另一个指标席勒市盈率也能得到佐证。对冲基金巨子阿斯内斯(Cliff Asness)曾经这样明确解释:“伴随席勒市盈率不断走高,未来十年的预期年均回报率几乎是一路下滑。总之,只要席勒市盈率开始高企,好的未来也会变糟糕,而糟糕的未来只能更糟糕。”

你大爷还是你大爷!手握创纪录现金储备,巴菲特上个月就预测了美股暴跌?

在今天的席勒市盈率已经达到30左右的前提下,如果你还指望未来股市能够提供年均10%的名义回报率,那实质上就是在无视历史规律。

正如巴菲特自己在2月22日给股东的信中写到:“明天,股价任何变化都可能发生。偶尔,市场也会大幅下跌,跌幅可能达到50%,甚至更大。”

只不过,这个“明天”来的太快了一些。

你大爷还是你大爷!手握创纪录现金储备,巴菲特上个月就预测了美股暴跌?

有意思的是,巴菲特对这次暴跌的“预测”,表现的极为两面派。

同样是在这封股东信中,他还大谈了“美国的顺风”,并提出了继续投资股票的理由。

巴菲特在信中表示,“如果未来几十年,接近当前利率的利率将占上风,如果企业税率也维持在目前的低水平,那么几乎可以肯定的是,随着时间的推移,股票的表现将远远好于长期固定利率的债务工具。”

总之,当下的实际局面就是,巴菲特不断建议别人买进股票指数基金,而他自己却一直在投资短期债券,积累巨额现金,言行高度矛盾。

而现实的情况是,暴跌之后,手握大量现金的巴菲特,可以安心买入自己长期看好却因为价格过高而一直无法买入的股票。等到股市企稳反弹,届时大赚一笔的巴菲特,又将缔造新的传奇。

你大爷终究是你大爷。

新闻多一点

全球富人都在增加现金持有量?

据英国《卫报》网站2019年11月18日报道,瑞银集团发布的一份报告显示,世界各地的富有投资者在预见到2020年全球经济将陷入动荡后,正在将数额相对较多的现金留在手里。这份报告还说,越来越多的证据表明富人看到麻烦即将到来。

报道称,瑞银集团的全球财富管理部门调查了分散在13个市场的3400多名“高净值”人士,从而了解他们对经济的总体看法。

近80%的受访者说,波动性可能会加剧。半数以上的人预计明年会出现经济衰退,55%的人认为在2020年底之前会出现大规模的市场抛售,六成受访者正考虑进一步增加持币量,现金储备在个人资产中占到25%,比正常情况下高出了两三个百分点。

上游新闻综合

未经允许不得转载:财经 » 你大爷还是你大爷!手握创纪录现金储备,巴菲特上个月就预测了美股暴跌?