全球迎来史诗级暴跌!美股熔断!真要金融危机了?(解读)

全球迎来史诗级暴跌!美股熔断!真要金融危机了?(解读)

全球市场迎来史诗级的暴跌!真的要金融危机了吗?A股真能相对抗跌吗?接下来怎么办?

昨日,布伦特5月原油期货收跌10.91美元,跌幅24.10%,报34.36美元/桶。WTI 4月原油期货收跌10.15美元,跌幅24.59%,报31.13美元/桶,创1991年以来最大单日跌幅。黄金在触及1700美元后回落,金价波动率在股市恐慌中升至四年高点。

美股开盘暴跌,触发历史性熔断。标普500指数跌7%,触发一级熔断机制,暂停交易15分钟。截至收盘,道指下跌7.79%,创2008年以来最大单日跌幅;标普500指数下跌7.60%,创2008年12月以来最大单日跌幅;纳指下跌跌幅7.29%。

美国三大股指期货较历史高位跌去20%,悉数进入技术性熊市区间。

德国DAX指数、法国CAC40指数、意大利富时MIB指数、欧洲斯托克50指数和英国富时100指数进入技术性熊市。

全球迎来史诗级暴跌!美股熔断!真要金融危机了?(解读)

对于这次暴跌,我们需要搞明白以下几个问题:

1、油价暴跌的原因

(1)全球经济不景气,加上疫情蔓延,很大程度上影响了原油的消费,造成需求上的滑坡。

(2)3月6日OPEC+会议上,OPEC与俄罗斯减产谈判意外破裂,不仅未能按计划额外减产150万/桶日,原有210万桶/日减产计划也将在3月底到期。

(3)沙特在减产谈判破裂后正式开打价格战。

2、油价还会下跌吗?

沙特打起的价格战正好遭遇到全球的疫情蔓延,油价的大幅下挫更是令投资者对于全球经济的未来信心全无。

昨日俄罗斯能源部长诺瓦克表示,俄罗斯油企有能力维持市场份额;当前油市状况需要减产,日后将就这一问题举行磋商。此外,据俄新社消息,俄罗斯总理就经济稳定举行会议。

当前油价已经击穿众多产油国经营成本,加拿大、巴西、美国等主要产油国大部分石油项目均处于经营亏损状态。而对沙特、俄罗斯等资源禀赋较好的产油国而言,目前价格也意味着更高的国家财政赤字压力。

国家之间的战略博弈,涉及万亿级别的经济利益,意气用事造成多输局面,不合常理,后边仍有修正的可能。这种杀敌一千自损八百的做法相信其美国主子肯定要坐不住了,下午就有外媒消息称,特**悄悄要求沙特停止油价战。如果白宫出面斡旋,不排除沙特会改变之前的“错误做法”!围绕着30美元的保卫战即将打响,这事儿后边可能还有转机,静观其变吧!

3、真的要金融危机了吗?

美国1987年推出熔断机制,分为7%,13%,20%三档下跌熔断。在过去30多年,真正触发熔断仅有一次:1997年10月27日,道指暴跌7.18%。昨晚是第二次!

美股熔断,全球股市也集体大挫,很多投资者都有这个疑问,难道真的要金融危机了吗?

首先,世上没有不散的宴席,牛市的盛宴也是总要结束的。美股在过去经历了近乎长达十年的估值持续扩张,当前动态PE位于过去十年之中的85%分位水平;在本轮暴跌之前,这一数据更是接近历史高点。所以,在这样的背景下,再叠加疫情,出现这样的大调整!

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2008年的金融危机,是美国经济本身出现严重问题,然后投射在资本市场。尽管目前表现市场调整快,本身是疫情的问题,不是2008年经济危机的翻版。

当前目前面对的,还是疫情导致的一个冲击,海外疫情的不确定性还在加速,对于全球经济影响目前无法确定。疫情本身会有一个从起来到爆发到回落的过程,我们需要一点时间等待典型国家疫情新增确诊数据回落,这需要时间验证。

值得关注的是,我们国家的疫情正在接近尾声,复工复产明显提升,生产指标向好,这也给美欧为代表的这些发达国家提供了样板。

4、A股真能相对抗跌吗?

油价下跌,中国作为石油净进口国,可以节省开支,加大经常账户贡献,降低通胀水平,提高政策空间,但金融市场稳定或短期受压,货币政策落地或快于预期。

近段时间全球暴跌,A股相对来说还算比较强势,昨日A股也是跌的最少的。其背后的原因有以下几点:

(1)疫情在国内目前已经逐步得到控制,而海外疫情却还有扩散之势,世卫组织9日表示,中国超过8万例确诊病例中,70%已经康复并出院,疫情正在结束。

在此次疫情的全球扩散过程中,我国的体制优势和对疫情的快速、有效控制有目共睹,我国的证券市场在全球普跌大背景下显示出了非常明显的价值韧性。当前全球疫情呈现扩散态势,我国疫情则反过来呈现明显的收敛态势,人民币资产有望成为全球资产的避难场所。

(2)中国的债券回报率尚在2.8%左右,美国10年期国债收益率最低降至0.319%,30年期国债收益率最低降至0.7%,续创历史新低。中国对全球资金相当有吸引力;

(3)大A的估值水平与世界主要股市相比也处于低位,仍属于价值洼地。

美股在过去经历了近乎长达十年的估值持续扩张,当前动态PE位于过去十年之中的85%分位水平;在本轮暴跌之前,这一数据更是接近历史高点。而A股在过去5年之中经历了持续的估值下杀,当前动态PE位于过去十年之中的58%分位水平。

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(4)政策上大家对经济刺激政策的预期。市场传言,最早下周一,央行可能会搞双降了,一次定期MLF操作,一次部分大型银行准备金率下调。

恒大集团首席经济学家兼研究院院长任泽平表示,外围因素对市场多为短期影响,A股在全球配置价值还是很明显的。

5、接下来怎么办?

昨晚美股熔断之后,与我们A股市场密切相关的A50期指却也止跌反弹了,上涨1.03%,这是个积极的信号,起码不至于让你那么恐慌。

太悲观太乐观都不可取。当前全球市场情况糟糕,如果你的仓位真的很重,你睡觉也睡不好,你不妨自己减一点仓位,当然,最后上午别操作,等下午了。

如果你中长线持有某只自己长期看好的股票,只要仓位不重,就继续拿着了。

如果你空仓或者仓位非常轻,想抄底的话,也要等到下午,而且注意小仓位逐步加仓。这种极端市场,谨慎点好。

如果你当前是半仓操作,那就静观其变,等待机会了。

【作者】股助手

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