全球市场全线暴跌,A股也未能幸免,大跌背后的原因是什么呢?

关键词:流感 科技 沪指

大盘回顾

受到盘前利空消息影响,两市全线低开低走,盘中并未出现任何像样反弹。仅医疗板块小幅上涨,其余板块普跌,市场人气降至冰点。

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截止收盘,沪指跌3.01%,深成指跌4.09%,创业板指跌4.55%。

盘面分析

两市共523只个股上涨,89只个股涨停,除新股外涨停87只;3234只个股下跌,86只个股跌停。31只股票炸板,炸板率29%。沪股通全天净流出87.0亿,深股通全天净流出34.9亿。

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板块及个股呈现普跌态势,仅医疗相关个股表现强势,具体分布如下:

流感/口罩:国恩股份、延江股份;

5G概念:中通国脉、华脉科技;

医疗:尚荣医疗、九安医疗;

医药:海特生物、未名医药。

两市涨跌停比为87:86,市场人气降至冰点。涨停的个股多集中在以流感、口罩为代表的医疗医药相关板块,国恩股份、再升科技等多只板块人气龙头延续连板态势。

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板块短线大面积爆发的原因主要有两点:

一是海外疫情持续扩散

世卫组织收到的各国报告数据显示,中国以外全球受新冠肺炎疫情影响的国家和地区数量已达101个。

尽管国内疫情取得积极进展,但海外形势仍然不容乐观,而这必将在短时间内催生医疗物资的需求。

二是市场避险情绪升温

医疗板块的爆发已经不再是单纯受到疫情催化,市场受到外围市场持续下行,部分活跃资金选择了医疗板块进行抱团,显然,医疗板块不知不觉中已经成为了避险品种。

尽管前文谈到疫情的爆发催生了医疗物资的需求,但对应到上市公司层面,股价近段时间的连续暴涨早就透支了其未来的成长空间,继续参与的性价比已经不高,且一旦后期疫情随着天气的回暖而好转,前期透支涨幅的医疗股也将一地鸡毛。

站在当前视角来看,我认为,与其临渊羡鱼,不如退而结网。前期一批绩优股在经历近期超过20%的下跌之后,已经重回合理估值区间。随着国内经济逐步重回正轨,可以预见的是,以消费电子、5G为代表的核心科技有望获得来自基本面的支撑,此次调整将是一次配置良机。

短期策略

消息面上,俄罗斯与欧佩克减产协议谈崩,油价重挫30%,中东股市“跌停”。油价早盘一度暴跌30%,创1991年1月美国在伊拉克发动战争以来的最大跌幅。

油价重挫叠加持续发酵的海外新冠肺炎疫情,全球市场全线暴跌,A股也未能幸免。从宏观角度来看,国际油价大跌,将带动更多大宗商品价格下跌,作为原油进口国,这将有助于缓解国内输入性通胀压力,货币政策的掣肘暂时消失。

回顾本轮A股反弹的逻辑,主要是疫情加剧了国内经济下行压力,央行及相关部门不得不采取积极的货币、财政政策去刺激经济,修复企业复工信心,同时为资本市场带来更多增量资金。

过去一段时间,包括美国在内的很多发达国家为了应对新冠肺炎对经济造成的冲击,掀起了新一波货币宽松浪潮。在这一背景之下,国内货币政策或有更大作为,而这也正是A股中期继续走强的主要动力。

站在当前视角来看,短期外围市场巨震将不可避免加剧A股的波动,沪指本周或将考验2850—2900点这一密集成交区间。

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操作上,中线不必过于悲观,短期维持现有仓位不变,静待外围市场止跌之后再做调仓。

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