美股大幅下跌,是不是要考虑反弹?

美股大幅下跌,是不是要考虑反弹?

美股连续大跌之后,周五出现跌幅收窄,在美联储(Fed)讲话表态可能采用金融工具干预疫情对美国经济造成的风险之后,有企稳反弹的迹象。对于不少投资者来说,这个心理按摩很重要。但是我们尤其要注意的是,美股当前月线级别的下跌,已经把趋势做实了,根据历史经验,龙战于野,这个时候任何抢反弹都不要参与,最应该做的就是围观。有不少投资者可能想要做空,但是一波反弹也可能让做空者损失惨重,做空并不是十分安全的选择,少量参与即可。

前几天看到有人说美股十年牛市的泡沫终于破了,应该说真的是高处不胜寒,要非常严肃的把这次“狼来了”当成真的一样。投资本身就是概率事件,当然我们也不能说完全确定,但是在当下我们应该把当前的下跌当作趋势转变的大概率事件。美股泡沫破裂对全球大类资产配置肯定有非常大的影响,这种影响目前还没有体现出来。

股市泡沫破裂的时候,人们首先想到的是避险需求的增加——直觉是买入黄金。但是看最近的黄金价格,COMEX4月黄金期货整个2月份整体下跌了1%,昨天跌了4.6%,创了近7年以来最大的单日跌幅。影响黄金价格的因素有很多,并不是说避险需求增加黄金价格就会上涨的,不是那么简单的线性关系。影响黄金价格的还包括库存、供需、投机需求等等。但是,美股下跌的过程当中,黄金没涨,这就很值得思考了。避险功能丧失了。避险,怎么避险呢?大家别忘了,最避险的是现金,就是回到文章开头,持有现金观望是最重要的。

持有现金的一个成本就是通胀的损失。这是很多人不愿意持有现金的原因——总想投资些什么东西。如果不投资的话,持有现金的收益是负数,损失是必然的。但是要想一下,投资什么东西呢?投资带来的损失可能更为巨大,与此相比,持有现金每年损失一点通胀这个时候反而是可以接受的呢。

持有现金也是特殊时期下的选择,并非一个长期的选择。从长期来看,统计数据已经证明,权益类资产的长期收益好于其他资产类别。持有现金的同时,也不是没有其他的投资机会。比如跟美股关系并不十分密切的A股市场,美股趋势建立,A股走出独立行情的概率在提升,甚至可能有超预期的情况出现。美股下行过程当中,中国经济某些方面的压力可能会缓解。这都是需要观察和跟踪的点。

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