定向降准又要来了?密切关注明天银行动向

央行拟对普惠金融服务达标的银行择机定向降准

中国人民银行副行长表示,应对疫情方面,下一步要用好已有的支持政策,继续用好专项再贷款政策向中小银行倾斜;综合运用公开市场操作、常备借贷便利、中期借贷便利等货币政策工具;择机实施2019年普惠金融定向降准动态考核,释放长期流动性。下一段还要择机定向降准,支持普惠金融服务。

对于政策面的利好,我们已经分析过很多,包括之前MLF和LPR都已经符合预期下调。我们的观点也一直很明确:为了缓和疫情对经济的影响, 2、3月份货币政策会不断出台,大家可以多多期待,今天央行的这番措辞无疑又增加了降准的预期。从板块上来看首先利好的就是中小银行,今天尾盘已经有所异动,明天我们重点关注银行的动向。

今天两市全天缩量横盘震荡,成交额连续七日破万亿。高位强势股继续调整,低位股出现补涨,市场高低切换明显。从板块上看,医废处理、云游戏、食品饮料等涨幅居前,食品饮料我们在2月19日价投文章《今天大盘走势完美验证昨日预测,明日重点关注央行政策工具公布》有提到过:受疫情影响,多数食品饮料品类均遭受动销压力,但是同时,疫情期间行业危中有机,利好龙头企业集中度提升,且疫情影响居民消费习惯,利于部分品类扩大消费人群。随着湖北以外地区疫情趋于稳定,居民生活逐步走向正轨,食品饮料行业需求有望恢复正常,板块或迎来补涨机会。今天大涨的医废处理之前没怎么聊过,趁着这个机会拿出来说一说,随着疫情慢慢得到控制,医疗废物处置有望成为疫情后加速成长的行业之一。

医疗废物处置行业有望成为疫情后加速成长的行业

事件刺激:2月21日召开的中央政治局会议明确提出,打好污染防治攻坚战,推动生态环境质量持续好转,加快补齐医疗废物、危险废物收集处理设施方面短板。

一、我国医疗废物处置行业起步于20世纪80年代

1989年《中华人民共和国传染病防治法》颁布,对医疗废物处置和监管进行了明确规定。2003年非典暴发,我国医疗废物处置能力不足的短板充分暴露。客观地讲,每次疫情都推动了我国医疗废物处置体系不断完善。2003年非典暴发,我国出台了《医疗废物集中处置技术规范》《医疗废物管理条例》《医疗卫生机构医疗废物管理办法》等一系列规范措施。由此,我国进入了医疗废物规范化管理的新阶段。各地加紧医疗废物处置设施建设,行业步入快速发展期。

二、目前我国医疗废物处置行业发展势头良好

由于医废处置行业通常一个地级市仅有一张牌照,因此医疗废物处置企业往往在当地具有垄断性,医疗废物处置行业的投资回报比较稳定,吸引了不少社会投资。数据显示,截至2018年年底,我国已有383家独立运行、专门处置医疗废物的公司,医疗废物市场规模达80亿元。

三、此次新冠肺炎疫情让医疗废物量陡增,多地医疗废物处置能力面临考验

近期,有关部门相继发布了规范医疗废物处置的相关政策。例如,国家卫健委办公厅发布了《关于进一步加强疫情期间医用防护服严格分级分区使用管理的通知》以及《关于做好新型冠状病毒感染的肺炎疫情期间医疗机构医疗废物管理工作的通知》;生态环境部紧急印发了《关于做好新型冠状病毒感染的肺炎疫情医疗废物环境管理工作的通知》《新型冠状病毒感染的肺炎疫情医疗废物应急处置管理与技术指南(试行)》等文件。目前,31个省(自治区、直辖市)的358个地市医疗废物处置设施运行平稳,医疗废物尤其是涉疫情的医疗废物基本实现了日产日清。需要指出的是,此次疫情也暴露出我国医疗废物处置存在短板。比如,应对医疗废物处置的应急管理和应急处置装备的储备明显不足,依靠大规模的行政手段来“临时抱佛脚”,使得应急处置总体处于被动状态。

四、未来医疗废物处置补短板可能集中在三个方面

1、明确医疗废物处置体系在国家生态环境安全、城市管理中的重要性,将进一步完善医疗废物管理制度体系;

2、加大对医疗废物处置设施建设的投入,在坚持以地级市为单位建设集中式处理设施的基础上,结合现实需求,建设一批就地就近的小型非焚烧处置设施,作为集中设施的合理补充;

3、加大国家科研攻关支持力度,尽快立项开展医疗废物移动式处置设施研发,不仅服务于突发应急状况下的使用,还同时服务于我国集中处置设施难以覆盖的偏远地区和气候地形条件受限制的地区等。

最后总结一下,2020年全国医疗废物产量增幅将超过25%,医疗废物处置行业有望成为疫情后加速成长的行业之一。可以预计,随着我国医疗废物处置行业的标准、政策不断完善和政策扶持力度加大,医疗废物处置行业将吸引更多的社会资本进入,并促使行业规范化发展。

先导智能迎来戴维斯双击机会

先导智能今天盘中再次冲击涨停,本周涨幅已经接近20%,买了的老铁继续持有,没买的可以等回调后的上车机会。昨天这只票又有利好消息,我们今天聊一下。

2月26日晚间,宁德时代公告:1、拟非公开发行股票募集资金总额不超过200亿元用于锂电池扩产项目、技术储备研发项目等及补充流动资金;2、拟投资不超过100亿元建宁德车里湾锂电池生产基地。我们认为,先导智能作为宁德时代锂电设备核心供应商,将深度受益。

一、宁德时代扩产脚步加快,定增项目与车里湾生产基地预计总产能约80GWh

1、宁德时代的200亿元定增项目主要包括三个锂电池建设项目、电化学储能前沿技术储备研发项目与补充流动资金。根据项目信息,三个锂电池建设项目共计年产能约52GWh。

2、拟投资不超过100亿元建设新生产基地。我们根据以往项目信息估计,100亿元投资约对应30GWh锂电池产能,产能扩张再加码。

二、有望大幅受益宁德时代扩产加码,先导预计可取得总计约66-83亿元订单

1、我们测算,三个定增扩产项目与车里湾锂电池生产基地项目的设备购置与安装费约为166亿元,计划建设周期为2-3年。

2、公司作为宁德时代生产线中、后段的核心供应商,约占整体设备价值量的40%-50%,有望大幅受益其扩产加码。我们粗略估计,公司有望取得总计约66-83亿元订单,年均获取订单额约为28-34亿元。

三、迎来戴维斯双击机会,业绩、估值有望双提升,目标市值提高至660亿元

我们认为,三大原因将使公司迎来戴维斯双击:1、2020年是锂电设备订单拐点年;2、核心客户扩产超预期,宁德时代此次扩产预计增厚公司2021年业绩约2亿元;特斯拉等优质客户将抬高公司未来发展空间;3、格局良好的赛道将加大公司发展确定性。预计2019-2021年归母净利润9.4/12.7/20.3亿元,同比增长26%/35%/60%。

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