信息安全大会即将召开,网络安全问题或许成为这些板块的推力

一、2月21日晚,富时罗素公布全球指数系列部分指数评审结果,如期将中国A股的纳入因子由15%提升至25%,新纳141股

此次调整与富时罗素在2018年9月公布的A股纳入相关指数的方案基本一致:

1、2019年6月,A股以5%纳入因子首次纳入富时罗素指数;

2、2019年9月,A股纳入因子将由5%升至15%;

3、2020年3月,A股纳入因子将由15%升至25%。第一阶段纳入全部完成后,A股在富时罗素全球股票指数和新兴市场指数中的权重将分别提升至0.57%和5.57%。

具体来看,新纳入包括中国广核等27只大盘A股,剔除27只大盘A股;新纳入包括拉卡拉等39只中盘A股,剔除20只中盘A股;新纳入包括常熟银行等71只小盘A股,剔除6只小盘A股;新纳入包括亚翔集成等4只微小盘A股,剔除1只微小盘。

第三批次的正式生效将在2020年的3月23日(周一开盘),即被动资金将在3月20日(周五)收盘前全部到位,且并不会受到疫情的影响。至于后续的扩容纳入事宜,目前要等第三批次纳入结束后,再根据之前纳入的结果来决定如何进行下一阶段的市场咨询和评估。生效后,A股在富时罗素全球指数系列中纳入因子将从目前的15%提升至25%。本次扩容预计将给A股带来40亿美元的被动资金流入。

二、北上资金增持+业绩大增的成份股

141股中,哪些比较有看点呢?大多数个股2019年业绩预计增幅超50%;北上资金在春节后增持,且同时获机构增持的成份股,共20只。从涨跌幅来看,春节后20只个股平均涨幅超12%,其个股走势相对分化,东方能源、康力电梯2股下跌,跌幅分别为4.8%、3.9%。

在这20只个股中,春节后北上资金加仓居前的有民和股份、双塔食品,增持比例均超1%,目前北上资金分别持有665万股、1517万股。增持比例居前的还有康力电梯、杰瑞股份、恒立液压、仙坛股份等。业绩增幅居前的有闻泰科技、康力电梯、沃尔核材、民和股份、北京君正、欧菲光等。

三、关注新纳入的成分股集中分布的行业以及当前外资低配的行业

从行业角度来看,有以下几个方向值得关注:

1、此次新纳入富时罗素指数的141只成分股集中分布的行业有望获得资金流入,其中通信、纺织服装、综合金融、钢铁等板块新纳入成分股的自由流通市值占行业比例较高,分别为12.5%、12.2%、9.3%、8.3%;

2、在调整生效日前后外资配置比例居前的行业有望获得资金流入,如食品饮料、家电、非银行金融、银行等;

3、从2020年以来行业配置偏好变化来看,外资行业配置趋于均衡,建议关注低配比例居前的行业,如银行、非银行金融、基础化工、计算机等。

信息安全大会召开,网络安全成为焦点

美国时间2月24日至28日,RSAConference2020(RSAC2020)信息安全大会将在旧金山召开。此次会议参会人数预计达5万+,参展商达700多家。从1991年成立至今,RSAC已成功召开29届,RSA信息安全大会对全球信息安全建设起着不可或缺的作用,它提供了安全市场中竞争对手、合作伙伴、客户以及安全社区联系的机会。据悉,RSAC将会发布2020年网络安全行业10个趋势,这是全球网络安全专业人员对2020年乃至今后行业发展的判断。

一、网络安全需求不断演进,正步入“大安全”时代

云计算打破了网络安全的固有边界,在传统安全威胁之上又叠加了全新的挑战。云+5G催化,物联网应用也加速泛化,现有安全体系将无法应对来自全方位的安全威胁,需求端的升级将进一步打开网安行业的市场空间。私有云与混合云市场将成为安全投入的重心;大数据既是“防护对象”又是网络安全的“武器弹药”;而“安全+AI”的核心在于对安全知识的积累与有效应用。“云+大数据+AI+专家”的大融合,将成为构建整体安全能力的利器。

二、我国网络安全行业正在从充分竞争性市场向低集中寡占型市场转变

近年来以CETC和CEC等为代表的大型央企集团等巨头积极参与行业整合,正主动加快市场集中度提升的进程。头部安全企业年收入陆续迈过20亿元大关,规模化效应已经开始显现。以等保2.0为例,防护对象的大幅扩充带来网络安全市场规模的显著扩容。此外,在工信部以及各地网安产业发展规划的驱动下,国内网安企业已初步呈现集聚式发展的态势。

三、多政策驱动,未来网络安全作为计算机板块景气度最高的细分子行业之一

过去3年网络安全在云计算等新IT基础架构的建设需求及政策加速两大因素的驱动下,行业整体保持了较高的景气度。今年是等保2.0正式实施的第一年,政企用户对于等保2.0的IT安全投入将显著增加,同时叠加关键基础设施保护条例即将出台、护网行动的持续开展、以及“十四五”开局头部政企用户将加大安全规划相关支出等一系列因素,行业景气度将在2019年的基础上进一步提升。未来网络安全作为计算机板块景气度最高的细分子行业之一,将迎来持续性的投资机会。

先导智能

周五文末我们谈到了锂电设备,今天详细介绍下先导智能这只票。先导智能是我国规模最大、盈利能力最强的锂电池设备供应商,我们看好公司的技术优势和行业龙头地位,预计未来海外市场将贡献重要的增长动力。

一、全球新能源车渗透率提升驱动动力锂电池产能扩张

在中国、欧洲车企电动化趋势以及特斯拉产能扩张下,我们预计2025年全球新能源车出货量或达1,200万辆,动力锂电池装机需求达到740Gwh。通过对CATL、LG化学等国内外锂电池龙头企业的产能梳理,预计2020~2022年,全球动力锂电池新增产能有望分别达到141/166/205Gwh,对应锂电设备需求达到307/344/404亿元人民币,2019~2022e三年复合增速达到24.8%。

二、先导智能龙头地位稳固,率先受益于全球乘用车电动化趋势

先导智能成立于2002年,于2008年进入锂电池设备领域,至2018年占据国内锂电设备33%市场份额,其中卷绕机份额超过50%。从全球来看,先导智能收入、利润规模也远超日韩系锂电设备厂商平野、CKD、PNT等。往前看,随着先导智能核心客户CATL与Northvolt在全球范围内的产能扩张,公司收入有望继续快速增长。

三、持续投入研发,竞争优势明显,盈利能力出众

锂电设备技术更迭较快,公司历年研发费用率在5%以上,且呈逐年递增态势。相比于国内竞争对手,公司产品线齐全,具有整线集成优势;相比于海外竞争对手,公司性价比高、交期短、服务优势突出。从盈利能力看,公司是国内外动力锂电池毛利率/净利率最高的企业。

四、2019年新签订单增长良好,2020年非锂业务与海外业务有望发力

我们估计公司2019年新签订单约60亿元,同比增长30%,其中非动力锂电池订单约10亿元。2020年,我们预计公司新签订单有望继续同比增长30%以上,其中海外订单贡献将超过30%。往前看,非锂业务、海外业务有望成为公司增长的重要驱动力。

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