不能外出吃饭伤心的不仅是吃货!海底捞停业或损失50亿元

每经记者:袁东 每经编辑:叶峰

对于吃货来说,点外卖的食物是没有“灵魂”的,尤其是火锅这种需要三五个朋友围坐一起吃着热气腾腾的毛肚、肥牛(其实还有羊肉卷、午餐肉、鸭肠、鲜牛肉……)加上冰冻啤酒的餐饮方式。近期由于疫情的影响,很多实体餐饮都选择了关门歇业,其中就包括了火锅龙头海底捞。

不能外出吃饭伤心的不仅是吃货!海底捞停业或损失50亿元

(2月5日摄于成都市某海底捞门口,没有了以往排队的消费者,门店已停止营业)

事实上,早在1月26日起海底捞就暂停了中国内地的门店经营,而对于这家近两千亿港元市值的上市火锅巨无霸来说,对收入的影响可能达到50亿元。

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(图为海底捞停业公告)

四大因素影响收入

此次疫情,对于餐饮业来说影响首当其冲,作为火锅业龙头的海底捞自然也受到很大影响。中信建投就指出了四点影响海底捞收入的因素:

第一,由于目前内地门店全部暂停营业,暂停期间会造成营业额损失;

第二,由于疫情影响,在恢复营业之后,预计需要一定时间恢复到疫情前的翻台率和经营效率,我们预计至今年下半年,海底捞将基本恢复至疫情前的翻台率水平,故此次疫情对海底捞一季度乃至全年的翻台率或有一定拖累;

第三,由于疫情影响,海底捞一季度及全年在拓店计划上也可能受到冲击,新开业门店数减少;

第四,海底捞在停业期间或仍承担员工基本工资,且在恢复营业后的恢复期,单店固定成本占比提升,节省空间有限,一定程度上影响净利率水平。

另外,该券商还指出:“我们在疫情前预计公司2020年营收402.87亿元,归母净利润35.93亿元,由此估计疫情造成公司2020营收损失约50.4亿元,归母净利润损失约5.8亿元。预计2021年拓店数量较原预期或小幅提速,经营效率稳定,不下调2021年盈利预测。”

机构:市场恐慌带来买入时机

疫情对海底捞的经营影响自然是实实在在的,而对海底捞(06862,HK)的股价影响也是不可忽视的。

事实上,在此次疫情开始后海底捞股价就出现了明显的下跌,在一月份超过4%的单日下跌就有四个交易日。目前海底捞的最新收盘价为30.45港元,而在一月份的最高价达到了35.9港元。

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(近期海底捞股价走势图)

对于海底捞的估值,中信建投也表示,当前股价对应2020、2021年PE为49、30倍,预计海底捞门店长期稳定后合理估值约40倍,近两年仍享受一定估值溢价,约支撑60-65倍估值,当前位置股价具有底部韧性。维持“买入”评级。

另外,私募排排网基金经理夏风光也对《每日经济新闻》记者表示,餐饮旅游等行业是受疫情影响的重灾区,但其中的个别龙头公司如海底捞等走势相对抗跌,市场普遍预期龙头企业的资产质量好,上游议价能力强,同时在全行业受损的情况下,将加速行业整合,龙头企业市占率反而会得到提升。历史经验表明,行业系统性风险带来的冲击,往往是买进龙头股的机会。不过要注意的是,此次疫情控制仍处于攻坚阶段,停业何时恢复,行业何时复苏都有不确定性。投资人在关注配置机会的同时,应该要根据仓位、组合情况来有序安排。

榕树投资总经理翟敬勇也向记者指出:“此次疫情对全国的交通、旅游、餐饮消费等行业都产生了较大冲击,甚至有餐饮巨头表示账上现金仅能支撑其度过3个月的危险期。我们认为此次政府对于疫情的防治和管控是高度有效的,疫情不会持续太久,对实体经济的影响有限。长期来看我国有14亿人口的消费市场,4亿以上的中等收入群体,一旦疫情得到控制,居民消费会迅速恢复。市场恐慌性下跌为投资者提供了较好的买入时点,我们建议重点关注行业中的龙头公司,龙头公司在抗风险能力和恢复速度方面会明显优于行业平均水平。”

封面图片来源:摄图网

每日经济新闻

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