为何延期开市?为何没增加延迟?证监会全面回应来了!如何应对异动?有何保障?看七大要点

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为何延期开市?为何没增加延迟?证监会全面回应来了!如何应对异动?有何保障?看七大要点

摘要|疫情仍在继续,A股即将于明日(2月3日)开市,为何延期开市?为何没有增加延迟?此前一直休市的A股市场能否消化疫情带来的利空影响?开市后将会如何走势?如何应对可能出现的异动?

2月1日,人民银行将向全国金融系统提供3000亿低成本专项再贷款资金。2月3日,人民银行将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金,确保流动性充足供应,力保金融市场稳定,1.5万亿来了!

疫情仍在继续,A股即将于明日(2月3日)开市,为何延期开市?为何没有增加延迟?此前一直休市的A股市场能否消化疫情带来的利空影响?开市后将会如何走势?如何应对可能出现的异动?

2月2日,证监会相关部门负责人就广大投资者关心的问题接受采访。证监会表示,2月3日股市开市是权衡各种因素的结果。

令人振奋的是,央行宣布2020年2月3日将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金,确保流动性充足供应,银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。

要点一:为何是2月3日开市,而未继续延迟?

对于2月3日这个开市时间,证监会强调是权衡利弊的结果。

证监会表示,不论是2月3日开市还是继续延迟,均有利有弊,只能两害相权取其轻。如果继续延迟开市,可能有利于消化恐慌情绪,有利于各交易所、证券机构和投资者做更好准备,也与部分地区延长假期相配套。

同时要看到,股市开市是经济体系正常运行的重要风向标,继续延迟开市会带来新的问题。比如,A股休市时间越长,积累的各种压力会越大、不确定因素会更多。更为重要的是,股市交易规则不宜随意更改,否则会影响市场预期。股市是经济社会的晴雨表,同时也具有自我修复和调节功能,对此要一分为二看待。

证监会提到,股市开市是经济体系正常运行的重要风向标,继续延迟开市会带来新的问题。比如:

一是A股休市时间越长,积累的各种压力会越大、不确定因素会更多;二是由于银行间市场、外汇市场、债券市场将于2月3日开市,如果股市单方面休市,可能导致跨市场交易的投资者出现流动性困难,金融体系的正常运行会出现障碍;三是我国股市国际化程度越来越高,A股长时间休市会影响跨境投资者交易的连续性和顺畅性;四是股市交易规则不宜随意更改,否则会影响市场预期。股市是经济社会的晴雨表,同时也具有自我修复和调节功能,对此要一分为二看待。

不宜随意更改规则、相信市场的自我修复和调节功能,是证监会坚持2月3日开市的主要原因。

要点二:如何应对开市后A股市场可能出现的异动?

证监会相关部门负责人2日接受人民日报采访时表示,鉴于疫情的发生及近期境外市场的反应,对于开市后A股市场可能出现的异动,有关部门将保持高度警惕,坚持底线思维,出台和研究对冲工具,缓解市场恐慌情绪。

与此同时,证监会与央行、银保监会等机构也出台了多条政策,为金融市场的平稳运行保驾护航。

2月1日,央行等五部委出台《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》,在保持流动性合理充裕、对疫情严重地区企业特别是小微企业给于差异化信贷支持、对受疫情影响严重企业到期贷款还款困难的可以展期或者续贷等方面提出了30条务实举措。

特别值得关注的是,今日,为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行,中国人民银行宣布2020年2月3日将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金,确保流动性充足供应,银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。

为何延期开市?为何没增加延迟?证监会全面回应来了!如何应对异动?有何保障?看七大要点

证监会进一步透露,对于开市后股市出现的异动,有关部门将保持高度警惕,坚持底线思维,出台和研究对冲工具,缓解市场恐慌情绪。

要点三:如何保障节后交易正常进行?

A股开市后,能否保障证券交易通畅?如何保障防疫安全?这是市场普遍关心问题。

证监会表示,自2012年开始,证监会就在全行业范围内推动证券公司普遍实现了证券经纪业务信息技术系统大集中管理。早已奠定了坚实的技术基础与业务基础。

通过网络终端、手机APP等方式进行证券交易的比例已超过95%,加之早期的电话委托仍在使用,投资者以非现场方式进行证券交易的需求均可得到满足。证监会于1月28日发布《关于做好新型冠状病毒感染的肺炎疫情防控工作的通知》中,也已提前布局要求行业在疫情防控期间应引导投资者采取非现场方式进行交易活动,近日各证券公司也陆续发布通知,详细告知客户有关服务流程。

从全行业情况来看,各证券公司原则上暂停了证券营业部的现场交易服务,引导投资者通过网络终端、手机APP等非现场方式进行证券交易。对于少数不熟悉网上交易的客户,继续提供电话委托等方式予以支持,确保满足投资者交易需求。极少数客户确有需要在现场办理业务的,证券公司也已提供了事前预约安排,根据客户申请,分期分批安排投资者临柜办理。

截止2月1日,据财联社记者统计,至少已有63家券商向客户发送了通过非现场办理业务的指南,营业网点暂不提供现场交易服务、暂不提供现场业务办理服务,已成为行业共识。

从疫情防疫情况来看,开市后,各证券营业部将仅安排最低限度的现场值守人员,并要求所有进入现场人员测量体温、佩戴口罩,实施定时、定期清洁消毒等处理。基金管理公司、期货公司也作出了同等安排。

要点四:如何应对股质、融资融券业务风险?

由于股票质押和融资融券业务与二级市场关联度极大,它们一度成为投资者所担心的风险点。

数据显示,当前股票质押业务规模稳中有降,场内股票质押融资余额0.88万亿元,较峰值时下降45%以上,绝大多数融资期限为1至3年,整体履约保障比例约213%;全市场融资融券余额约1.05万亿元,占A股流通市值的2.13%,整体维持担保比例超过280%,50倍以上市盈率股票融资余额占比未超过三分之一,2019年以来全市场日均平仓金额约2000万元。

另据深交所2019年第三期股票质押回购风险分析报告显示,2019年以来,股票质押回购存量业务规模持续下降,风险逐步缓释。具体来看,整体回购业务规模、控股股东持股高比例质押的上市公司数量、二级市场违约处置卖出金额均持续下降。

对此,证监会表示上述业务有一定的安全边际,风险总体可控。

另外,针对湖北省等疫情严重地区,沪深交易所就股票质押融资、融资融券业务已进行专门政策支持,并设立业务咨询专项服务通道,接受会员关于股票质押融资、融资融券等业务咨询。

证监会今日进一步表示,股票质押协议在疫情防控期间到期,客户由于还款困难申请展期的,如是湖北地区客户,可申请展期6个月,由证券公司协助办理展期事宜;如是其他地区客户,可与证券公司协商展期3至6个月。

融资融券业务方面,对于湖北地区融资融券客户,以及因疫情实施隔离或者接受救治的其他地区融资融券客户,证券公司不主动实施强制平仓;对于其他客户,证券公司应按约定主动加强与客户的沟通,适当延长客户补充担保品的时间。

要点五:如何防范相关企业违约风险?

疫情期间,部分企业因业务停摆而现金流告急,不排除这部分企业会遭遇短期的流动性困难,进而导致无法按期偿付债券本息。

对于此类现象,证监会表示,会采取两大措辞防范企业违约风险。

一是对疫情防控期间到期的公司债券,发行人生产经营正常的,证监会通过设立绿色通道等措施,支持发新还旧;二是证监会和证券交易所积极引导证券公司等中介机构做好相关风险监测和市场服务,督促受托管理人积极履职,加强与投资者的沟通协调,积极引导投资者对疫情防控期间到期的公司债券,通过与发行人达成展期安排、调整还本付息周期等方式,帮助发行人度过困难期。

此外,相对全年平均水平而言,交易所债券市场今年一季度公司债券到期和回售压力不大,风险总体可控。2020年2月,面临到期和回售的公司债券共65只、688亿元,2020年3月,面临到期和回售的公司债券共212只、2317亿元。

要点六:资本市场改革会否受到影响?

就“资本市场可能出现较大波动”这一核心问题,证监会表示,境内外市场已经对新型肺炎疫情有所反应。在党中央坚强领导下,全国上下共同努力,一定能够战胜这场疫情。疫情对市场的影响是短期的,不会改变中长期走势。证监会推进改革的方向和决心不会因为疫情带来的暂时困难而改变。

去年,资本市场改革取得重大突破。“深改12条”是从资本市场长远发展考虑的,涉及深层次的体制机制改革,旨在完善资本市场基础制度,提升市场功能,提高市场效率,增强內在稳定性。这些改革是根本性、系统性的改革,是市场化、法治化的改革,会利好整个资本市场,给市场参与各方带来更多机遇。因此,推进改革的方向和决心不会因为疫情带来的暂时困难而改变。

过去30年的实践表明,我国资本市场的稳定健康发展,从根本上要靠改革。只有通过改革,才能真正打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。这样的市场一定会更有吸引力。

要点七:期货交易有何应对举措?

中国证监会相关部门负责人2日表示,疫情发生后,确有许多期货经营机构反映,当前情形下,继续开展期货夜盘交易,一些机构在人员、运维、保障等方面存在困难,希望暂停夜盘交易。对此,我们进行了认真研究,为做好特殊时期疫情防控工作,我会决定,自2020年2月3日当晚起暂停期货夜盘交易,具体的恢复时间另行通知。

|综合央行 财联社讯息

| 快递生态圈团队编辑整理

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