开市第一天央行大手笔投放1.2万亿,维护利率平稳运行

昨天下午,中国人民银行发布公告称,在今日将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金,确保流动性充足供应。

2月3日是金融市场节后开市的第一天,市场普遍关注流动性供给。在开市第一天,稳定市场及时出手,“央妈”的这一波操作背后的意义不言而喻。

开市第一天央行大手笔投放1.2万亿,维护利率平稳运行

提振市场信心

维护利率平稳运行

过往的春节假期后,节前投放的现金大量回流银行体系,且银行体系季节性流动性需求下降,央行一般选择暂停公开市场逆回购,并通过逆回购到期自然回笼流动性。以去年春节为例,在2月4日至10日的假期后,首周(2月11日至17日)共有6800亿元逆回购和3930亿元中期借贷便利(MLF)到期。10730亿元的央行流动性工具全部到期实现自然净回笼。

今年1月下旬,人民银行开展了数次公开市场操作,均为14天期逆回购。由于休市时间延长,开市首周(2月3日至9日),逆回购到期量共计11800亿元。其中,今日到期的央行逆回购(包括顺延到期)多达10500亿元。

资金量更大、且更为集中的情况下,央行却选择在今天,也就是开市首日,大手笔投放1.2万亿,当日实现净投放1500亿元。这也使得银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。

央行此举,无疑是保证银行体系流动性充裕及货币市场稳定运行。一方面,为金融机构支持疫情防控、服务实体经济和保持金融市场稳定提供支持;与此同时,明确的政策意向,也在疫情的特殊时期,更好地消除一部分人的担忧和恐慌,提振市场信心。

首次破例预告

政策利率或有下调空间

值得注意的是,一般情况下,央行通常是在开展公开市场操作的当日发布公告,此次则是提前一天进行了预告,这是人民银行首次提前一天宣布公开市场操作计划,也是首次通过公开市场操作投放1.2万亿元的大额流动性。

在目前的疫情战中,是否在近期采用降息的方式应对疫情,以及接下来政策利率和LPR(贷款市场报价利率)如何走也成为业内关注的焦点。

对此,有业内专业认为,政策利率或有一定的下调空间。存在着下调2月MLF利率的可能性。而MLF利率的下调也将直接引导2月LPR报价下降,从而降低实体经济融资成本,应对疫情对经济发展带来的不利影响,保持实体经济的平稳。

此前,在2月1日,中国人民银行、财政部、银保监会、证监会、外汇局发布的《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》,提出30条措施。其中便强调,继续强化预期引导,通过公开市场操作、常备借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具,提供充足流动性,保持金融市场流动性合理充裕,维护货币市场利率平稳运行。

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