沐阳:大局观,金融安全下的市场估值重构 7.18

题记:领导说金融安全,那市场到底如何估值?

一.阳盆看盈亏:赚钱——3板股,4%热度,很美,但是缩量弱反弹!

今天的盘面延续了今年大阴线第二天必反弹的定律,昨天沐阳说的老套路,赚钱效应与市场悲观情绪背离再次成功,基本上昨天的涨停股(除了次新股)都能吃到大肉了。

数据热度上说盘面是开始提升了,有3板股了,也有4%以上的赚钱效应(剔除次新股),最值得关注的是由于方大炭素的超强势新高,盘面打出了业绩+涨价热点,涨停股达到了近期的新高,35只!

当然也有悲观的因素,主跌的创业板指数明显是弱势反弹,市场杀跌最大的力量仍然在趋势中,一般来说如果强势的话,昨天5%跌幅,2天至少拉回一半才可以!

策略:市场分化导致的流动性风险并没有缓解,盯住创业板这个锅!

沐阳:大局观,金融安全下的市场估值重构 7.18

大局观,金融安全下的市场如何估值?

昨天的市场早盘快速放量下杀,有一个观点比较确认:市场大格局变化,资金出逃!昨天和今天综合了一些机构的观点,沐阳对于市场有了一些新的思考和理解,今天统一分享给大家,我们正在面临一个新的市场估值结构形成中:

1.大局观就是政策的开放或者保守

交易中我们讲究顺势而为,而在整个市场的大趋势里面,最大的趋势属于规则的制定者!我们知道在12年的时候,金融会议的方向是提振股市信心,支持金融资本市场的活跃,政策的方向它是开放的,你咋搞他都支持你!而市场本身他是自由的,所以你越给他自由,他就越活越和壮大。13,14,15这三年的好市场正是源于市场的开放政策!

好,现在这第五次金融会议告诉我们,金融要安全,要严守底线,这个逻辑方向就是政策保守,爱好自由的市场如果被各种限制会如何?答案是越来越不活跃!所以从这个政策变化的角度理解,昨天离场的就是那些高风险偏好的资金!

2.安全的市场里如何估值?

我们都知道在13,14年是小股的牛市,因为政策支持你的创新,市场因为活跃而展现出来极高的风险偏好!风险偏好这词说的有点专业,沐阳简答说给大家就是企业可以讲故事和做梦,那个时候最牛的公司属于乐视网这种!你谈生态,谈互联网思维,谈梦想,我市场就给你钱,给你高估值!对应企业就是疯狂的上杠杆扩张!

在那个梦想的时代,创业板用不到3年的时间涨了5倍!

好了,梦总是会醒的,这次叫醒我们的是政策的转向和市场估值体系的巨变!我们看到了强如乐视那样的经典互联网逻辑公司都岌岌可危,沐阳虽然是一个乐黑,但是讲道理,乐视败给了时代和A股市场。看看大洋彼岸连年亏钱的亚马逊,显然美国佬的梦想还没醒。。。

或者坦白说,乐视败给了杠杆,它因为金融自由化加杠杆而起飞,也因金融降杠杆而坠落!我们说资本市场是实体经济的映射,乐视如此,市场必然如此,创业板必然如此。

从市场估值的角度来理解变化,现在的市场估值体系是:

高位(创业板):爆降——创业板指36倍大概(今年-30%)

因为降杠杆和并购逻辑的失效,原有支撑创业板高估值的因素都已经发生了变化,可以坦白的说,创业板在这样的金融安全下没有什么优势,回到1400的平台是大概率!

中位(中小板):横盘——中小板指33倍大概(+2%)

比起创业板的并购逻辑,实际上中小板12年底到15年也就是2倍的涨幅,因为在挑选公司上,做梦的少,做苦力(制造业)的多。比如中小板前十大市值公司只有一家巨人网络是虚拟经济,其他都是各种实体爸爸。所以从政策的角度看,中位数继续横盘在30倍区间的概率大,毕竟多数都是实体的,相对安全。

低位(上证50):新高——平均11倍(今年+10%)

你没看错,今年的结构牛市就是属于这批市场上最低估值的公司,50个壮汉涨了一年平均也就11倍。“有人开玩笑说,原来金融安全的定义就是估值越低越好越安全啊!哈哈,那大家就都不用承担风险做企业啦!”

虽然话说的有点绝对,但是今年很明显市场的水位是从最高估值的地方向最低的那个地方流动,这个背后就是政策驱动的市场风险偏好变化。

爸爸说,别做梦了,好好搬砖吧!

思考:在绝对的政策全力面前,钱就是一个屁!市场的趋势既然已经形成了,那么对于投资者只能适应和服从。其实从投机资金的角度来看,已经开始尝试新的方向了,今天的10倍估值下的煤炭,钢铁,也许就是一个好的开始!!

A股灵魂画师沐阳7.18作品——安全第一!

沐阳:大局观,金融安全下的市场估值重构 7.18

我是投资者沐阳,套路型投机者

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