财务造假上市,19年里18年扣非净利润为负,“不死鸟”还能飞多久?

财务造假上市,19年里18年扣非净利润为负,“不死鸟”还能飞多久?

涨停5次,跌停1次,截至到4月16日下午收盘累计上涨21.73%。

这就是截至到16日大东海A交出来的4月成绩单。

趁着这波海南板块的行情,大东海A着实大涨了一把,但大涨背后,其透露出来的问题也越来越多。

脱帽不足一月

公开资料显示,大东海A此前的名称是*ST东海A,3月14日晚,公司公告称,公司股票自 2018年3月15日开市起撤销退市风险警示,证券简称由“*ST东海A、*ST东海B”变更为“大东海A、大东海B”,证券代码不变,日涨跌幅限制由5%恢复为10%。

此前的2015、2016年,该公司已连续两年分别亏损747.79万元和266.11万元。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定,公司股票自2017年4月5日起,被实施退市风险警示特别处理。

今年2月1日,*ST东海A披露的年报业绩显示,2017年*ST东海A实现主营收入2790.66万元,同比增长28.55%;净利润285.9万元,同比增长207.44%。并于2017年1月31日向深交所提交了关于撤销股票交易退市风险警示的申请。

虽然已经脱帽成功,但大东海上市这些年,戴上又脱掉的帽子不胜枚举。

1996年B股上市、1997年A股上市,ST、*ST、S*ST、S ST,乃至中国只有少数几家公司享有过的PT的帽子,大东海轮换着戴了20年。

大东海A曾用名:

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财务造假上市

东方财富Choice数据显示,大东海A成立于1992年,公司全名是海南大东海旅游中心股份有限公司,主营业务为酒店经营。

1996年,大东海A发行B股,1997年又在A股上市。公司共募集了超过1.2亿资金,计划用于扩建南中国大酒店,让酒店的客房数量从238间扩展到450间。

数据显示,1996年大东海A营收近1.2亿,净利润近6000万。假设1996年大东海A的238间客房天天满客,折算到每间房的平均单价就得近1400元。这个价格放在现在或许可以实现,但在90年代,这个数字简直让人瞠目结舌。

果不其然,业绩神话很快就被识破。

1998年,海南省审计厅对大东海A进行了财务审计,认为公司在1993年-1997年间虚增利润,2001年,证监会发布处罚决定,认定大东海A采用虚列收入及投资收益等方法,导致虚增利润2.28亿元。

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而大东海A在1993年-1997年间,母公司净利润总共为1.87亿,税前利润额为2.08亿,但有2.28亿元为虚增利润。这也就说明,大东海A上市前就一直处于亏损状态了。

19年里18年扣非净利润为负

上市前虚假利润被拆穿后,大东海A的业绩立马开始变脸。1997年,公司营收降至8384万元,1998年,公司营收大降65.07%至2928万元,归母净利润则亏损5445万元。1999年到2000年,大东海A继续亏损。

因为连续亏损,大东海A在1999年戴上了ST帽子,那业绩亏损的它又是如何生存下来的呢?

首先是得益于制度,在那个还可以PT的年代里,大东海也是A股历史上为数不多PT帽子的拥有者。

到了2000年,大东海A靠补贴和税款的抵减实现盈利,股票也再次恢复了上市。

2002年,公司再度录得归属盈利,主要也是靠补贴收入。

然而好景不长,2003年到2004年,大东海A继续亏损,不过2005年公司再次盈利749万,这次主要靠年终的一笔资产出售,获得了1100万税前利润,公司也再一次得以保命。

值得一提的是,2007年大东海A实现净利润1.39亿元,不过查阅资料发现,主要是因为当年大股东通过债务重组承接并豁免了公司1.59亿债务,形成了1.6亿的债务重组收益。

此后的这些年,公司每年的业绩并没有什么起色,但每次都能有续命的新招数。

1997年-2017年大东海A归母净利润情况:

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另外值得一提的是,如果从扣非净利润来看,1999年到2016年,大东海A扣非净利润连续亏损18年,直到2017年,才首次实现上市以来的扣非净利润为正。

1999年-2017年大东海A扣非净利润(亿元):

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重组之路

业绩亏损背后,大东海A并没有闲着,一直在积极寻求重组。

早在2008年,大东海A的控股股东罗牛山就曾承诺,将积极寻求重组方对大东海A进行资产重组,但迟迟未能兑现。

2014年罗牛山又对外宣称,未来三年将积极寻求重组方对大东海A进行资产重组。

2017年2月,大东海A停牌筹划重组,却最终在当年8月公告称,因公司没有足够的债务偿还能力,相关风险无法控制,且包括重组预案在内的12项相关议案全部未获董事会审议通过,决定终止本次重大资产重组。

2018年1月31日,公司公告称收到第一大股东罗牛山发来的《筹划重大事项停牌的通知》,筹划与公司有关的重大事项。经公司申请,公司股票于2018年1月31日开市起停牌,

2018年3月31日,大东海A发公告称,本次重大资产重组初步确定的标的公司为广东宽普科技股份有限公司(以下简称“宽普科技”),所处行业为军工电子领域,主营业务涵盖军用射频微波功率产品领域。宽普科技股权分散,无控股股东、实际控制人。

有意思的是,4月2日,公司发布更正公告称,宽普科技股东文俊先生和吴小伟先生共同构成宽普科技的控股股东、实际控制人。

也就是说,公司重组进行了两个月才刚知道标的公司原来是有实际控制人的。

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尽调做得如此马虎,让投资者十分担心此次重组的结果。

4月16日晚间,大东海A再次发布重组进展公告称,截至本公告披露日,公司与重组相关方及独立财务顾问、审计、评估、律所等中介机构正在继续积极推进本次重组的各项工作,本次重大资产重组涉及的审计、评估工作尚在进行,相关材料编制工作正在有序开展中,交易双方就交易方案等事项仍在沟通、协商。鉴于本次重大资产重组的具体方案尚未最终确定,交易双方尚未签署关于本次交易的正式协议,该事项尚存在不确定性。

那么此次重组能否顺利完成?A股不死鸟大东海A还能飞多久呢?

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