2018超级干货 探秘牛股最强基因!

2018超级干货 探秘牛股最强基因!

我们知道,2018年1月初虽然价值龙头出现分化,但一些顶级的上市公司却依然在不断的刷新历史新高。自从2017年起,价值投资就逐步被广大散户所接受,相信在2018年里,这个盈利模式也能帮助大家取得一个非常不错的收益。

其实在2017年年初,老狐就率先的开始在价值龙头个股上进行提前布局,并潜伏到诸如大族激光(002008)这只翻倍股,同时圈友持有长春高新(000661)获取盈利50%以上,以及爱尔眼科(300015)等逆势上涨60%的超级大牛股。

于是有朋友就会问了,选这些超级牛股我们到底应该看什么指标。其实指标也非常多,比如老狐的财务指标的五维选股模式:但其实还有一个非常重要的指标,那就是净资产收益率:巴菲特他老人家曾经说过:"我所选择的公司,都是净资产收益率超过20%的好公司。"

ROE究竟是什么,居然有这么大的魔力?让股神都如此信服?它真的能选出优质股吗?回答此问题之前,咱们先来了解下ROE指标代表啥?

先打一个比方:购物时,我们都希望买到价廉与物美的商品,买股票也是这个道理。在某种程度上,市盈率的作用就是评判一只股票是否价廉;判断一只股票是否物美则用另一个指标——净资产收益率。

因此,在所有评价上市公司的常用财务指标中,净资产收益率是最重要的。市盈率由于考虑了股价的因素,本质上不属于财务指标。

为了有更直观的印象,看下图:

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净资产收益率ROE:又称为股东权益回报率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率,它是净利润与平均股东权益的百分比,是公司税后利润除以净资产得到的百分比率。

即净资产收益率ROE=净利润÷净资产

通俗地讲,如果先不考虑股价的因素,好公司的标准当然是那些很会赚钱的公司;而净资产收益率就是用来告诉投资者一家上市公司赚钱的能力怎么样,赚钱的效率高不高。

所以该指标值越高,说明投资带来的收益越高,体现了自有资本获得净收益的能力越高,通常所说的高ROE是指高于15%,当然具体行业还应具体分析。

【运用技巧】

我们以价廉物美比照市盈率与净资产收益率,其实这也说明净资产收益率与市盈率两个指标相配合,可以较好地判断一家上市公司是否价廉物美,具不具有投资价值。

同时,分析一家上市公司是不是值得投资时,一般可以先看看它的净资产收益率,从国内上市公司多年来的表现看,如果净资产收益率能够常年保持在20%以上,基本上就是一家绩优公司了。这个时候再看看其市盈率如何,如果其市盈率低于市场平均水平,或者低于同行业公司的水平,我们就可以将这只股票列入高度关注的范围。

注意,观察净资产收益率至少要看过去三年的指标,如果公司没有经过大的资产重组,最好看看自其上市以来每一年的净资产收益率。

纵观A股,优秀的企业往往有一个共性,那就是拥有长期的、可持续的高ROE,这些公司分红较高,能为股东高效得创造回报。我们可以看几只长牛股,他们的ROE都是长期稳定的增长、或是长期保持在高位,企业分红率也高。

A股历史上的几只长牛股的周k走势图和ROE。

1、贵州茅台: 近6年的ROE分别为如图所示:

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2、格力电器: 近6年的ROE分别为如图所示:

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这些长牛股的ROE常年都维持在20%甚至25%以上,而股价长期内一直维持着上涨的趋势。

【老狐对ROE分析的几点心得】

1、股票的价值在于存留收益的复利增长;

2、ROE决定了复利增长的速度极限;

3、ROE体现了一个企业内在的盈利能力和增长潜力;

4、通过增发的方式提高盈利增长速度不可持续,代价高昂;

5、通过增加债务杠杆的方式提高ROE会带来风险,造成ROE的质量下降;

6、一个企业只有练好内功,才能真正提高ROE,提高盈利增长潜力,给股东带来更好的回报。

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