关于夹层融资你明白多少——一文看懂房地产项目夹层融资

1、什么是夹层融资?

夹层融资是指企业或项目通过夹层资本的形式融通资金的过程,而夹层资本是指收益和风险介于企业债务资本和股权资本之间的资本形态。其本质是长期无担保债权类风险资本,介于风险较低的优先债务和风险较高的股本投资之间的融资方式。关于夹层融资你明白多少——一文看懂房地产项目夹层融资

2、夹层融资具有哪些特点?

1) 夹层融资结合了固定收益资本的特点(如现金利息收入)和股权资本的特点(如转股权利),可以获得现金收益和资本升值双重收益。

2)本质仍然是一种债务融资工具,投资者在融资合同中通常会加入限制性条款,对企业融资后的一些行为进行约束,从而将资产下跌风险控制到最小

3)对投资者而言,夹层融资在融资期内有可预测的、稳定的现金流流入

4)对融资方而言,夹层融资成本一般高于优先债务但低于股本融资,而且可以按照客户的独特需求设计融资条款,可在最大程度上减少对企业控制权的稀释。

5)主要应用于杠杆收购融资、企业购并融资、企业扩张融资、债务重组、资本结构调整和企业再融资

6)融资费用偏高;夹层融资法律架构复杂,法律费用也高于抵押贷款

3、夹层融资在房地产企业融资中的适用性

目前房地产开发企业融资途径主要来源于银行贷款、自筹资金,占比98%以上。客观上面临的融资环境和企业内在可持续发展的要求需引入一种可行且有效的创新融资方式,来解决目前最困扰房地产企业的资金来源问题,尤其是中小房地产商的融资难问题。

夹层融资具有以下优势:关于夹层融资你明白多少——一文看懂房地产项目夹层融资

1)资金回报要求适中:优先债权部分,12%-15%,劣后股权:中等回报率20%

2)对项目要求较低,不要求四证齐全

3)投资方对控制权的要求相对较低:控制权是名义上的,不影响企业既定的战略目标。

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