甲醇期货走势强劲但利空因素仍在

国内甲醇库存低位,货源偏紧,检修装置或将陆续重启,内外价格顺挂,供给有望增加;环保压力以及利润被压缩的情况下,下游开工难以大幅提升,甚至有走弱风险;低库存支撑下,甲醇短期有望维持偏强走势,但需警惕回调风险。

内地多数地区甲醇价格不同程度上涨。主要由于部分装置仍在检修,库存低位,市场货源偏紧,出货较好。截止11月10日,内蒙地区甲醇价格较前一周持平,山东地区价格上涨20-120元/吨,西南、山西、河南、陕西以及东北地区价格涨幅均在100元/吨以上。受港口地区库存低位,下游补货较为积极,货源紧缺等利多因素推动,沿海地区甲醇价格大幅上涨。上涨幅度在70-210元/吨不等。

甲醇期货走势强劲但利空因素仍在

甲醇价格稳中有涨,而成本相对稳定,甲醇利润有所提升。目前,山东地区部分企业生产利润在650元左右,内蒙古地区部分企业生产利润在700元/吨左右,整体来看煤制甲醇利润下分丰厚。。二甲醚价格有所上调,但部分企业仍处于亏损状态。随着甲醇价格不断上涨,甲醇制PP利润被压缩,现处于相对偏低水平。单从利润水平来看,甲醛和醋酸企业仍有动力提升开工负荷。

上周,各种煤价涨跌互现,就动力煤而言,政府保价稳供调控意愿强烈,优质产能逐渐释放,预期供应增加。“长协煤”窗口期临近,电煤长协价或下调。虽然电厂库存压力不大,但市场煤采购意愿不强,贸易商出货积极性提高,煤炭价格、海运价格持续走低,现货下行预期有所增强。冬季来临,叠加环保压力,天然气价格继续维持高位。由于目前甲醇整体利润较好,成本端对甲醇支撑力度一般。

甲醇期货走势强劲但利空因素仍在

因北方环保压力,上周甲醛行业开工小幅下降。由于塞拉尼斯及江苏索普3号装置相继停车,醋酸行业开工大幅下降,预计本周江苏索普装置将恢复正常,开工有望一定程度回升。由于山东阳煤开工有所提升,其它装置变动不大,烯烃行业开工略有提高。目前,下游开工有升有降,环保压力下传统下游开工提升有限,建议关注下游烯烃装置重启情况。

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