10转10派5,A股2017年首份年报高送转预案出炉,提前布局是正道

沪指11月20日上演探底回升,盘中跌幅一度超过1%,虽最终实现小幅收涨0.28%,但最低下探至3337.12点,也着实让人一惊。不过,有的个股却坚守涨停,比如凯普生物,开盘即“一字板”,收报52.97元/股。而其之所以“一枝独秀”,原因在于发布高送转方案。随着年末高送转行情开启,各大券商也争相发布报告,预测高送转股票掘金路线。

10转10派5,A股2017年首份年报高送转预案出炉,提前布局是正道

可提前布局

11月17日晚间,次新股凯普生物发布沪深两市2017年首份年报高送转预案,拟向全体股东每10股派发现金股利人民币5元(含税),同时以资本公积金向全体股东每10股转增10股。这是两市首份年报高送转预案,分析人士认为,如无意外,其大概率会受到市场追捧。

果不其然,11月20日、21日,凯普生物连续收获两个“一字涨停”,两日仅合计成交3688手,成交金额2100万元。而随着凯普生物高送转预案的发布,2017年年报高送转行情正式启幕。

所谓高送转,是指上市公司大比例派送红股或以资本公积金转增股本的行为。由于不少投资者认为,高送转后改变股票的流动性,股价降低,往往吸引更多资金。因此,A股特有的“高送转”行情一直备受关注。

联讯证券指出,上市公司推出高送转,实质是股东权益的内部结构调整,对公司盈利能力没有实质性影响。一般市场将高送转看作重大利好,主要是高送转可以向投资者传递上市公司对业绩成长的信心。此外,高送转的实施不会影响公司现金流,还可增加股本,降低股价,吸引投资者参与交易。

海通证券表示,上市公司选择“高送转”方案,通常表明对业绩保持高增长充满信心,公司处于快速成长期,有助于保持良好的市场形象;一些股价高、流动性较差的公司,也可通过“高送转”降低股价、增强股票流动性。

巨丰投顾研究员张海森表示:“高送转行情一般分为三个阶段:第一波是预案公布前的预热行情,第二波是预案公布后到具体实施的抢权行情,第三波是送转实施后的填权行情。”

张海森指出,随着年报预报的公布,更多的高送转方案公布,相关个股有望走出爆发走势;高送转概念股的超额收益,普遍在送转预案正式宣布前“潜伏”,所以通过选股提前布局高送转股票,是抓住预热阶段行情的关键。

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多维度筛选

近期,多家券商发布高送转专题报告,建议积极把握年报高送转行情,并从多个维度筛选潜在高送转标的。

记者了解到,目前市场上推测“高送转”公司的方法大同小异,主要是利用每股收益、每股净资产、每股资本公积金、每股未分配利润等财务指标,结合年报业绩预期和机构持股等其他线索来推断“高送转”的可能性。从寻找路径上说,一般是借鉴三季报数据,到中小板、创业板或次新股中筛选。

历史经验显示,“高送转”个股多为中小盘股,而次新股尤其是小股本次新股更具备强大的股本扩张预期,管理层也多有诉求,因此,次新股往往是年报“高送转”概念股的集散地。同时,相对而言,次新股套牢盘较轻,也有望成为预演年报行情的热门板块。

渤海证券指出,近期开始的预热行情确定性强,且没有前期获利盘压力,是最适合把握的阶段。

兴业证券通过对历史样本进行总结,给出6条年报潜在高送转个股的筛选条件:2017年中期没有实施过高送转;公司总股本小于等于20亿股;每股资本公积金大于等于1.5元、每股留存收益大于等于1.5元,两者之和大于等于3元;近一个月平均股价大于等于30元;三季报的归属母公司股东净利润同比增长率大于等于35%;上市时间小于等于3年。

张海森提醒,对于高送转的过度炒作往往存有较大风险,投资时要注意仓位控制。

业内人士指出,一些业绩下滑甚至亏损的公司也加入“高送转”阵营,这些公司“高送转”并不是为了扩张股本,提升股票流动性将公司做大做强,而是为了拉升股价“掩护”大股东减持,或为配合激励对象达到行权条件等“不可告人”的目的。对此,投资者务必警惕。

记者 王菲

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