椰丰集团:上市反亏损?且看2017下半年!

椰丰集团:上市反亏损?且看2017下半年!

在2014年至2016年之间,椰丰集团(01695-HK)的营收与毛利双双增长,但是在2017年上市之后,椰丰集团却迎来了四年以来的首次亏损,这其中有何原因?

椰丰集团:上市反亏损?且看2017下半年!

在2014年到2016年之间,椰丰集团的收益分别为6518.1万、7834.4万、8979.5万马来西亚令吉;毛利分别为1864.2万、2716.6万、3056.8万马来西亚令吉,收益与毛利的上涨十分稳健,每年都在创出新高。2017年7月,椰丰集团在香港顺利上市,然而上市之后,在2017年的半年报中,椰丰集团的业绩却不是很理想。

上市反亏损?

2017年9月28日,椰丰集团发布了其2017年中期报告。在2016的上半年,椰丰集团权益股东应占溢利为640.11万马来西亚先令,在2017年的上半年,权益股东应占溢利却为负值,相比2016上半年下跌了135%,同时椰丰集团经营活动亏损1.5万马来西亚令吉,从盈利转为亏损。

椰丰集团:上市反亏损?且看2017下半年!

虽然椰丰集团没有实现盈利,但是,实际上,在2017的上半年,椰丰集团的收益依旧在稳定增长,从去年同期的4524.2万马来西亚令吉上升10%至今年上半年的4984.4万马来西亚令吉。

椰丰集团:上市反亏损?且看2017下半年!

在今年上半年,椰丰集团之所以没有获得盈利,主要有两方面原因:一是椰丰集团支付了约747.9万马来西亚令吉的上市开支,导致行政开支、其他开支等开支项目不同程度的上涨。二是椰丰集团销售成本的上涨速度较快,主要便是由于原材料椰子及白核的价格大幅上涨,导致在短期内公司没有实现盈利。

短期内的亏损主要是由于产品售价的增幅未能抵偿椰子成本的增幅,但是随着集团对产品价格的调整,随着蟾片销量的稳固上升,对椰丰集团来说,实现盈利只是早晚的事情。

椰丰实力

根据椰丰的招股说明书显示,在2015年,马来西亚仅有约10家生产椰子相关产品的生产商,其中五大公司约占73.6%的市场份额。就椰丰集团而言,在2015年,椰丰集团占有马来西亚椰子相关产品生产行业18.1%的市场份额,同年约占45.3%的椰浆粉生产行业市场份额。

椰丰集团的核心产品是椰浆粉,再以其他地低脂椰蓉、椰奶为附属产品,其主要的椰浆粉品牌为「Santan」,「Cocos」,「Rasa Enak」均属于全球范围内知名的品牌。

椰丰集团:上市反亏损?且看2017下半年!

目前,椰丰集团的业务已经遍布全球,除了在马来西亚含有领先优势之外,在全国范围内也是广撒网。

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椰丰集团的客户主要可以分为OEM客户(Origin Entrusted Manufacture,定牌生产合作,俗称代工)、分销商、工业客户、贸易客户、批发商客户以及其他六大品类。其中来自分销商、OEM客户的毛利自2014年以来连年增长,来自分销商处的毛利率始终稳固在40%以上,来自OEM客户的毛利率则从2014年的17.7%上升到了2016年的34.3%,几乎翻了一倍。

OEM客户所贡献的毛利已经从2014年的402.5万马来西亚令吉上升到2016年的1429万马来西亚令吉,在三年之内毛利增长了1000万的马来西亚令吉。OME客户一跃成为椰丰集团最重要的产品销售渠道。

中国市场刮起椰子风

不同于“红红火火恍恍惚惚”的功能性饮料,不同于花样百出的百事可乐和可口可乐,椰子汁,椰子水就这么平平淡淡地火了。

在2014年,红牛母公司华彬集团便将Vita Coco椰子水引入了中国市场。2016年,可口可乐旗下的Zico被里约奥运会指定为椰子水品牌,同年5月,Zico便趁势进驻了中国市场。同一时间内,国内企业天喔也推出Pure Coco可可主打“pure”纯正椰子水概念。

前有稳定增长的骄人业绩,后有良好的市场环境,椰丰集团可谓是前景一片光明,只看自身实力如何了。

随着椰丰集团的顺利上市,集团在招股说明书中明确表示,准备将约7550万元(占全球发售所得款项净额约76%)用于扩充和更新工厂的生产设施。随着此项计划的落实,椰丰集团的生产效率与生产量也会得到进一步的提升。

在利好的市场环境下,就看今年的年报,椰丰集团会给市场交上一张怎样的答卷了。

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