看完这组数据,找到了最近买股总是亏损的原因……

看完这组数据,找到了最近买股总是亏损的原因……

终于,又一家A股上市公司要退市了。

昨天深交所发了新公号,对*ST新都作出股票终止上市的决定。如果退市成功,这可是2017年退市的第一股。

有人对此很不屑,说这是因为管理层最近搞太狠,这次出来做个样子缓解市场情绪而已,垃圾股退市不会常态化的。

讲真,这种说法太片面了,我极不赞同。

我明白大家的槽点,A股确实是“只吃不拉”。这么多年下来,新股一批一批地上市,却鲜有退市的老股,这让A股越来越胖,且充斥的大量垃圾股也频频让普通投资者踩雷中枪。

没错,我身边一位朋友,去年因360要借壳A股,买了几只“360壳概念股”,结果现在也被套牢。

但我们要明白,罗马不是一天建成的,而A股的制度漏洞也需要慢慢完善,急躁不得。

刘主席上台后改革力度是空前的,而这次对*ST新都的处理,我觉得就是为建立真正的退市制度而铺路。所以,必须给管理层点赞。

未来,一旦退市成为常态化,比如每年对几十只甚至上百只垃圾股予以退市处理,那对一直坚持 “价值投资”的散户来说可谓是福报。

关于这一点,我们跟向来以价值投资著称的美股做个比较好了。

2017年,大A股全年上市新股达到245只,而美股全年上市新股只有105只,但这个数据并不是最重要的。

最重要的是,A股诞生不到30年就容纳了三千多只股票,而美股诞生已经上百年了,上市公司也才三千多家。

造成这个结果的原因是美股拥有严厉的退市制度。美股每年有新公司上市,同时也有更多数量的老公司退市,这样就保证了市场的共需平衡。有统计数据表明,百年间美股退市的公司达到3万家之多。

美股就像一个蓄水池,往里面灌鲜水的同时,也同时往外放臭水,所以这个蓄水池就是生态绿色健康的。对比一下,A股去年和今年各有一家公司退市,显然臭水是没有放出来的。

所以,美股市场优质股票居多,而A股是劣质股票占了大头;美股可以一直慢牛,而A股却是牛短熊长,急涨急跌;美股偏爱价值投资,A股投机之风更盛。

但正如前面所讲,自刘上台以来,A股发生了本质变化。管理层刻意引导大家走价值投资的路子,而聪明的大资金也敏锐地捕捉到了政策的意图,这也是为什么今年开年以来,以贵州茅台、海康威视、格力电器为代表的白马股涨势如虹的原因。

我用自己的量化模型来给大家展示一下这种变化吧,大数据是最好的证明。

我建了两个模型,分别是大白马股模型和小市值股模型,两个模型各有4支具有代表性的个股。

大白马股模型包含:贵州茅台、海康威视、格力电器、复星医药;

小市值股模型包含:青松股份、西昌电力、锐奇股份、四方达。

为了保证数据有代表性,白马股选的是四个不同行业的,而小市值股选的是业绩适中的(最差的和最好的都不具备代表性)。

我把两个模型放到果仁网(量化交易平台)里面跑。

跑出来的是近3年的净值数据:(2014/5/16-2017/5/17)

看完这组数据,找到了最近买股总是亏损的原因……

看到没有,大数据揭露了A股惊天的大秘密!!!

这个秘密是:在15年6月份股灾之前,小市值股(绿色线)的净值是跑的最牛的,而白马股(橙色线)最弱,甚至连大盘(沪深300-蓝色线)都没跑赢,基本当了炮灰。

把图放大看的更清楚:

看完这组数据,找到了最近买股总是亏损的原因……

股灾之前,绿色线完爆橙色线,也就是小市值完爆白马股。在这段时间里,市场是投机的市场,是小市值的天下。

而在股灾之后到2016年7月12日之前的这段时间里,小市值依然是跑赢白马股的,但从2016年2月份开始,白马股的净值却一路向上,至今没回过头。(巧的是,刘主席也正是16年2月份挂帅上任证监会主席的)

2016年7月12日这一天,白马股的净值第一次超过小市值,此后一路向上,把小市值远远甩在身后。

具体请看大图:

看完这组数据,找到了最近买股总是亏损的原因……

(红圈部分是白马股跑赢小市值的日期)

尤其是最近几个月,白马股继续疯涨,而小市值股持续暴跌,两者的差距越来越大。到了5月份,白马股净值则是小市值的三倍。(见上图红框部分)

明白了吧,刘上任尹始,就是白马股一举扭转过去颓势主导市场行情之时,这一趋势至今没有改变。

所以我们作为普通投资人,自然是要拥抱变化,跟着趋势投资白马股才能赚钱,而不是逆势炒绩差小市值、炒壳资源、炒垃圾股。

往后,凡是业绩不好的股票,都不应该出现在我们的自选股列表里,而能出现在自选股列表的,必然是以下几类:

1. 白马股。它的特点是市值大(500亿以上)、业绩好、且具备成长性。

2. 小市值成长股。它的特点是市值偏小(300亿以下)、业绩好、成长性超强。

3. 政策股。这些是与国家大计相关的个股,比如一带一路、国企混改等。

而对于白马股来说,目前主要集中在白酒、医药、家电和安防四大行业。经意生君手工统计,目前市场符合以上条件的白马股和小市值成长股大约有50只左右。

谁说A股只适合投机而不适合做价值投资呢,只是你没选对股而已。

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