终于摆脱大起大落,人民币兑美元经历消停一周 然后呢?

终于摆脱大起大落,人民币兑美元经历消停一周 然后呢?

文 丨 任亮

9月3日至7日当周,人民币兑美元中间价由6.8246上调至6.8212,累计上调34bp。在岸即期汇率由6.8299降至6.8379,累计贬值80bp;离岸即期汇率由6.8448降至6.8691,累计贬值243bp。

一篮子货币方面,三大人民币汇率指数均有所上涨。根据外管局公布的数据,在2018年8月24日至8月31日期间,CFETS人民币汇率指数由92.77升至93.08;参考BIS货币篮子的人民币汇率指数由96.26升至96. 69;参考SDR货币篮子的人民币汇率指数由92.62升至92.75。

上周,人民币兑美元汇率恢复双向波动状态。上周一及周三,人民币兑美元中间价下调,其余交易日均上调。上周累计变动仅34bp,为5月中旬以来中间价变动幅度最小的一周。

从走势上来看,上周人民币与美元走势相关性有所回落,显示出一定的“抗跌”特性。上周初公布的美国制造业的高景气度及全球贸易紧张情绪推动美元走强,上周二美元指数盘中升至95.7,创两周以来新高。但周三英国软退欧可能性的上升提振了英镑和欧元,美元指数自高位回落。值得注意的是,虽然近期美元指数有所回调,但目前美元指数仍处于6月以来的相对高位。

相比之下,人民币兑美元波幅远小于美元指数波幅,全周振幅不及0.6%。人民币汇率能够保持相对平稳,主要得益于前期的汇率管理政策。从最近的中间价定价中,亦可看到“逆周期因子”发挥作用的痕迹,汇率超调风险一定程度上得到控制,人民币汇率波动趋缓。

展望下一阶段,支撑美元指数上行的有利条件仍然较多。美国经济继续强劲复苏,美联储继续收紧货币政策,避险情绪继续升温,都有助于美元指数走强。但考虑到我国近期已出台一系列引导和稳定市场预期的调节举措,汇率急跌的可能性明显下降。下一步在美国可能加征关税以及美联储加息等关键时点上,监管层可能会继续出台稳汇率措施,预计人民币兑美元将继续保持区间震荡走势。

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