传说建行全市场赎回2000亿?中国股市将向何处去?

昨天的市场传言相当惊人。建行全市场赎回2000亿,工行私行的交易账户也在撤资,据说宁波银行因为MPA考核不合格,全部撤资。

传说建行全市场赎回2000亿?中国股市将向何处去?

据说现在只是个开头,目前是基金抛售,下面就是券商资管的报价式产品的抛售了。先是利率债调整快,下一波就是信用债了。

先从传闻里的宁波银行讲起,说说MPA是个什么东西吧。

MPA是央行为维护金融稳定推出的新的监管机制。它由央行于去年12月公布,今年开始实施。

前一年其实央行已经创造了不少监管规则,比如“差别准备金动态调整和合意贷款管理机制”。后来据说狭义的信贷管理实在是不行,所以就升级了。整体来说,就是央行监管金融机构,重点操心系统重要性机构,是否能搞出来系统风险。

所谓的金融机构,银行和非银机构都包括,一票否决资本充足率,最关键的是以前如脱缰之虎的表外理财,从2017年起,正式纳入到资产负债情况里的广义信贷。

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然后就开始打分了,打分的话粉三档,全部优秀才能算是优秀,但是要不达标太容易了,资本杠杆定价哪个不及格也不行。

其实这个考核对银行的影响,尤其是中小银行的影响已经非常大了。表外理财纳入广义信贷,影响的是广义信贷的增速。同时,中小银行想过关,就得大量降低理财规模。

更严重的则是新主席上任。郭树清就任银监会主席后,框框框发了一堆文件。和MPA一起,卡住了银行借创新名义瞎搞乱搞的空间。

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银行有了哪些变化?其实对信贷投放的影响就那样,更多的是对同业业务的深入影响。

首先,考核广义信贷,反倒让银行变得灵活了一些,三月份新增人民币贷款接近翻倍,债券增速也没啥影响。

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其次, MPA对资本充足率是一票否决机制,所以对中小银行来说更加明显地遏制了资产负债表的扩张。

更重要的就是对同业业务的挤压。贷款债权业务影响不大,但同业尤其是对非银机构的资金拆借、回购,那都是需要拼命收缩的。

一季度,银行对非银的债权增速跌了,上市银行的同业资产居然同比跌了10%,占总资产的份额跌了1.3%!!买入返售跌得更厉害。

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这对市场的影响显而易见啊。银行向非银收紧流动性之后,非银怎么办?一些非银金融机构不得不赎回货币市场基金,而后者又部分投资于同业存款;银行对非银金融机构的同业负债因此收缩。

所以这几天的市场也非常难看,天天看到撤资大跌的消息,虽然也不排除雄安概念股炒作过度,但是!游资之外,场内资金如果撤出频繁,确实是一个值得关注的问题。

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