外资疯狂扫货白马股 下一个估值洼地在这里

4月14日以来,A股市场呈现震荡回调的格局,市场热点持续性较弱,交投活跃度十分冷清。在此背景下,仍有部分强势股股价创出历史新高,以贵州茅台(600519.SH)、格力电器(000651.SZ)、老板电器(002508.SZ)、云南白药(000538.SZ)等为代表的大消费绩优股股价更是在今年以来不断刷新纪录,成为市场各路资金追击的目标。

外资疯狂扫货白马股 下一个估值洼地在这里

外资疯狂扫货白马股

数据统计显示,4月14日以来截至20日,剔除3月份以来上市的次新股后,有40只个股期间股价创出历史新高。40只股价创历史新高股主要扎堆在医药生物、家用电器、食品饮料等三大行业,这三个行业均属于大消费领域。其中,医药生物行业占据5个席位,分别为云南白药、东阿阿胶(000423.SZ)、华东医药(000963.SZ)、恒瑞医药(600276.SH)、万孚生物(300482.SZ);家用电器行业也占据5个席位,分别为华帝股份(002035.SZ)、老板电器、小天鹅A(000418.SZ)、苏泊尔(002032.SZ)、格力电器;食品饮料行业占据4个席位,分别为泸州老窖(000568.SZ)、五粮液(000858.SZ)、贵州茅台、龙大肉食(002726.SZ)。

业绩方面,截至目前,已有31家公司披露了2016年年报,有25家公司去年净利润实现同比增长,占比逾八成。其中,2014年、2015年、2016年连续三年净利润实现增长的公司也达20家,占已披露年报公司总数的64.52%。因此,上市公司经营业绩保持稳定增长成为股价创历史新高的重要驱动力。

值得一提的是,今年以来外资通过沪股通与深股通不断进入A股市场扫货。据统计,上述40只创历史新高的个股中,今年以来有14只个股曾现身沪股通或深股通前十大活跃股榜单中,贵州茅台、五粮液、格力电器、上汽集团(600104.SH)、恒瑞医药、云南白药、东阿阿胶、泸州老窖、索菲亚(002572.SZ)等9只个股期间登榜次数在20次以上。从累计流入金额来看,上述14只个股中,有11只个股年内实现沪股通或深股通资金净流入,累计净流入金额达105.17亿元。其中,格力电器、五粮液、云南白药、恒瑞医药等4只个股期间沪股通或深股通资金净流入均在10亿元以上,分别为30.96亿元、25.47亿元、16.37亿元和12.11亿元。

除了外资入场扫货之外,国内主力机构也十分青睐这些标的,截至4月20日,根据2016年年报以及基金年报数据显示,有40只个股的流通股股东中均出现基金、社保基金、险资、券商等机构投资者的身影,其中,格力电器、五粮液、泸州老窖、索菲亚、恒瑞医药、东阿阿胶、小天鹅A、云南白药、苏泊尔等9只大消费蓝筹股机构去年四季度末持股数量均在1000万股以上。

这些股仍是估值洼地

对此,分析人士指出,近期A股弱势调整,市场更加注重业绩的确定性。今年绩优的主动权益类基金中,很多都配置了一定比例的贵州茅台、格力电器这类优质的大消费股。在消费升级的背景下,随着行业集中度不断提高,龙头企业市场占有率或将不断提高,估值仍有溢价的可能。

需要提醒的是,近期股价创出历史新高的标的,部分资金可能会选择获利了结,风险也将随之增大,不要盲目追涨,投资者可以关注相对滞胀的绩优品种的补涨机会。

申万宏源证券指出,继续强调消费品具有后周期景气的特征,仍是基本面趋势投资的重点方向,建议关注食品饮料和医药。从今年大消费的表现来看,食品饮料、家电、医药三大领域后期值得关注。

食品饮料

据《2017线上酒业消费报告》显示,2016年消费超过1万元的用户增速达到58%,消费者通过电商渠道购买酒水的金额和频次越来越高。国家统计局近期发布的行业数据显示,白酒行业2016年呈现复苏。2016年全国规模以上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升,同比增长3.23%。其中规模以上白酒企业累计完成销售收入6125.74亿元,同期增长10.07%;累计实现利润总额797.15亿元,同期增长9.24%;而亏损企业累计亏损额10.54亿元,同期下降15.92%。

从厂家方面的消息来看,茅台酒销售公司在2017年营销工作会上透露,2016年12月至2017年1月底,53度和43度茅台酒销售超过5000吨,金额近百亿元。目前,五粮液(000858.SZ)经销商打款已经完成全年的40%,国窖春节销售额预计超过去年全年50%。

数据显示,截至4月9日,五粮液、酒鬼酒(000799.SZ)、顺鑫农业(000860.SZ)、伊力特(600197.SH)、沱牌舍得(600702.SH)、迎驾贡酒(603198.SH)和今世缘(603369.SH)共7家公司发布了2016年年报,其中,从营收增长率来看,五粮液、顺鑫农业和沱牌舍得均实现了10%以上的增长;净利润增幅方面,沱牌舍得的增幅最大,在报告期内,公司净利润增幅为1025%。

相关公司:贵州茅台、五粮液、伊利股份(600887.SH)、山西汾酒(600809.SH)

家电

据报道,3月份空调行业产量1427万台,同比增长32.55%,销量1485万台,同比增长24.94%。其中内销754万台、出口731万台,分别增长39.71%、12.65%。一季度行业总产量3458万台,增幅为35.57%,销量3503万台,同比增长32.91%。可见,家电方面销售依旧旺盛。

据之前群智咨询发布的预测数据显示,2016年中国品牌(中国六大品牌+乐视)彩电出货量将达到8360万台,较2015年增长15%,规模增长1000万台,历年来首次超过韩国品牌,跃居全球销量第一。

相关公司:美的集团(000333.SZ)、格力电器、青岛海尔(600690.SH)

医药

2016年年报披露显示,医药板块业绩成为市场关注的焦点。2016年,受益于改革大潮及政策红利,医药行业整体业绩领先于其他行业。就细分领域来看,中药、化药业绩增长明显,有望成为2016年医药行业年报“双雄”。

统计数据显示,截至2017年3月24日,共有61家医药上市公司披露2016年年报,近八成实现业绩增长,其中15家公司业绩增幅在50%以上。从细分领域来看,中药生产、化学制剂、化学原料药相关企业业绩增长最为显著,动因在于:国家对中医药产业的多重扶持驱动相关企业强势增长;产品涨价销售旺盛直接刺激收入增长;药审改革及仿制药一致性评价发力,为研发强、产品优的药企带来持续增长的动力。

相关公司:片仔癀(600436.SH)、东阿阿胶、云南白药

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